Последние данные по занятости (non-farm) явно смещены в сторону сочетания «охлаждение рынка труда, снижение инфляционного давления»:
Число новых рабочих мест резко сократилось, уровень безработицы вырос, а темпы роста зарплат замедлились. Для рынка это означает не только снижение вероятности того, что ФРС продолжит повышать ставку в октябре, но и, что важнее, дальнейшее ослабление необходимости и «пространства» для ужесточения ДКП в декабре и в 2026 году.
Такой результат помогает смягчить опасения рынка насчет того, что «высокие ставки будут сохраняться еще дольше». Ослабление рынка труда означает, что спрос начинает охлаждаться, а замедление темпов роста зарплат снижает риск инфляционно-заработной «спирали». В этих условиях ФРС может наблюдать за последующими инфляционными и экономическими данными более спокойно, не торопясь с дальнейшим повышением ставок.
С точки зрения активов данные в целом скорее негативны для доллара, позитивны для UST (американских гособлигаций), золота и рискованных активов. Доходности по гособлигациям, особенно в коротком сегменте, вероятно, пойдут вниз; золото получит выгоду от ожиданий снижения реальных ставок и ослабления доллара; американские акции, криптовалюты и переоцененные активы роста могут увидеть восстановление склонности к риску. Однако если последующие данные по занятости ухудшатся слишком быстро, рыночная логика может переключиться с «мягкого посадочного» смягчения на «опасения рецессии», поэтому по-прежнему важно следить за последующей инфляцией, потреблением и показателями прибыли компаний.
Бюро трудовой статистики США: количество новых рабочих мест в non-farm за июль было понижено с +21 тыс. до -10 тыс.; за август — с 162 тыс. до 133 тыс. После пересмотра суммарно за июль и август новые рабочие места составили на 60 тыс. меньше, чем до пересмотра.
Много хороших новостей недавно, включая #SEC主席拟推动股市上链 , все они относятся к позитивным факторам для биткоина
Число новых рабочих мест резко сократилось, уровень безработицы вырос, а темпы роста зарплат замедлились. Для рынка это означает не только снижение вероятности того, что ФРС продолжит повышать ставку в октябре, но и, что важнее, дальнейшее ослабление необходимости и «пространства» для ужесточения ДКП в декабре и в 2026 году.
Такой результат помогает смягчить опасения рынка насчет того, что «высокие ставки будут сохраняться еще дольше». Ослабление рынка труда означает, что спрос начинает охлаждаться, а замедление темпов роста зарплат снижает риск инфляционно-заработной «спирали». В этих условиях ФРС может наблюдать за последующими инфляционными и экономическими данными более спокойно, не торопясь с дальнейшим повышением ставок.
С точки зрения активов данные в целом скорее негативны для доллара, позитивны для UST (американских гособлигаций), золота и рискованных активов. Доходности по гособлигациям, особенно в коротком сегменте, вероятно, пойдут вниз; золото получит выгоду от ожиданий снижения реальных ставок и ослабления доллара; американские акции, криптовалюты и переоцененные активы роста могут увидеть восстановление склонности к риску. Однако если последующие данные по занятости ухудшатся слишком быстро, рыночная логика может переключиться с «мягкого посадочного» смягчения на «опасения рецессии», поэтому по-прежнему важно следить за последующей инфляцией, потреблением и показателями прибыли компаний.
Бюро трудовой статистики США: количество новых рабочих мест в non-farm за июль было понижено с +21 тыс. до -10 тыс.; за август — с 162 тыс. до 133 тыс. После пересмотра суммарно за июль и август новые рабочие места составили на 60 тыс. меньше, чем до пересмотра.
Много хороших новостей недавно, включая #SEC主席拟推动股市上链 , все они относятся к позитивным факторам для биткоина
