Отчет по занятости в США за 9/2026 недавно опубликован и вызвал большой интерес, поскольку число новых рабочих мест оказалось намного ниже ожиданий рынка.
ВАЖНЫЕ ЦИФРЫ
• Nonfarm Payrolls: +29.000
• Прогноз: около +90.000
• Август после корректировки: +133.000
• Уровень безработицы: 4,2%, вырос с 4,1%
• Рост средней почасовой выработки: +3,0% г/г
• Уровень участия рабочей силы: 61,8%
Стоит отметить, что BLS также скорректировало вниз количество рабочих мест за предыдущие месяцы. Общая величина корректировки за июль и август составила -60.000 рабочих мест.
ЧТО ПРОИСХОДИТ С РЫНКОМ ТРУДА?
Цифра +29.000 показывает, что темпы найма заметно ослабевают.
Однако пока нельзя сделать вывод, что экономика США уже входит в рецессию.
Новый уровень безработицы — 4,2%, при этом количество заявок на пособие по безработице все еще остается относительно низким. Это показывает, что текущая ситуация отчасти напоминает:
«Компании замедляют найм, но пока не увольняют массово».
Это очень важный момент.
Если в ближайшие месяцы занятость продолжит снижаться, безработица будет расти быстро, а количество заявок на пособие по безработице резко увеличится, тогда история будет смещаться в сторону риска ослабления экономики.
ВОЗДЕЙСТВИЕ НА ФРС
Отчет по занятости слабее ожиданий снижает давление на ФРС в вопросе поддержания слишком жесткой денежно-кредитной политики.
Занятость резко снижается
⬇️
Рынок труда остывает
⬇️
Давление на зарплаты снижается
⬇️
Давление инфляции может ослабнуть
⬇️
У ФРС есть дополнительное пространство для смягчения политики
Вот почему рынок позитивно реагирует на акции и облигации после этого отчета.
А КАК ЖЕ BTC И КРИПТО?
Согласно BTCVN4 с макро точки зрения этот отчет скорее поддерживает рискованные активы в краткосрочной перспективе.
Более слабый рынок труда, чем ожидалось, может снизить ожидания того, что ФРС будет повышать ставки, что, в свою очередь, поддержит ликвидность и аппетит к риску.
Модель, на которую рынок обычно обращает внимание, такая:
Слабые вакансии → ФРС менее ястребиная → доходности снижаются → финансовые условия становятся легче → BTC/крипто поддерживаются.
Однако есть очень важная граница.
Слабые, но умеренные данные по вакансиям — может быть хорошо для крипто.
Слишком слабые данные по вакансиям — не обязательно хорошо.
Если последующие отчеты покажут, что:
Зарплатные ведомости продолжают резко снижаться
Безработица растет быстро
Вакансии резко снижаются
Заявки на пособие по безработице резко растут
тогда рынок может перейти от истории «ФРС станет менее ястребиной» к «экономика США слабеет».
Тогда, даже если ФРС сможет смягчить политику, настрой risk-off все равно может оказать давление на крипто. Поэтому не стоит праздновать заранее, когда занятость слабеет, ребята: рынок всегда преподносит сюрпризы.
ВЫВОД
Отчет по занятости за сентябрь — это заметный сигнал:
+29K рабочих мест < +90K прогноз
Тем временем:
Безработица: 4,2%
Рост зарплат: 3,0% г/г
С точки зрения денежно-кредитной политики это данные, которые, как правило, снижают давление на ФРС и поддерживают ожидания смягчения. В итоге создается более благоприятная среда для BTC и крипто.
Но пока не стоит делать вывод, что экономика США входит в рецессию, основываясь лишь на одном отчете.
👉 В ближайшее время BTCVN4 будет особенно следить за Jobless Claims, JOLTS, уровнем безработицы и Nonfarm Payrolls за октябрь.
Самое важное для крипто — это не только то, хороший или плохой отчет по занятости, а то, что:
Сможет ли BTC сохранить силу после первоначальной реакции, и действительно ли денежный поток вернулся на рынок — или это всего лишь один краткосрочный short squeeze.
Друзья, ждем дальше
Что касается BTCVN4, то он верит в яркий год вперед и заранее подготовился, чтобы встретить волну.
Желаю вам успехов, ребята!
