Фьючерсы на акции в США уже движутся с серьёзными объёмами — а разрыв между объёмами perp-торгов и токенизированной спотовой торговлей шире, чем большинство понимает.
Проверил данные RWA у @coingecko. Токенизированная капитализация — $9,34B, объём за 24ч — $1,37B (отслеживается). Но если углубиться в отдельные акции, доминирование перпов становится очевидным.
Снимок за 24ч:
$NVDA: $1,18B perps против $119,8M токенизированного объёма
$GOOGL: $1,04B perps против $53,6M токенизированного объёма
$AAPL: $477,9M perps против $24,0M токенизированного объёма
По этим трём бумагам в сумме perp-оборот составляет ~13,7x токенизированного объёма. $1,04B совокупного открытого интереса.
Это — плечевые потоки нотионала: торговая активность, а не приток нового капитала. Но сигнал спроса понятен: трейдеры хотят экспозицию на акции США через крипто-каналы и хотят плечо.
Циклы отчётностей, сдвиги ставок, нарративы про расходы на ИИ — перпы позволяют выражать направленные взгляды, требуя меньше капитала заранее и обеспечивая более точное исполнение. Вот в чём притяжение.
Что я сейчас наблюдаю: как биржи создают эти рынки. Качество исполнения, фандинг-ставки и то, как они управляют рисками, когда рынки акций в США закрыты. Именно это и будет отличать.
Следующая точка данных: сохранится ли открытый интерес в более спокойные сессии? Один активный день — это сигнал. Устойчивое позиционирование подтвердит тезис, что stock perps — чтобы остаться.
Проверил данные RWA у @coingecko. Токенизированная капитализация — $9,34B, объём за 24ч — $1,37B (отслеживается). Но если углубиться в отдельные акции, доминирование перпов становится очевидным.
Снимок за 24ч:
$NVDA: $1,18B perps против $119,8M токенизированного объёма
$GOOGL: $1,04B perps против $53,6M токенизированного объёма
$AAPL: $477,9M perps против $24,0M токенизированного объёма
По этим трём бумагам в сумме perp-оборот составляет ~13,7x токенизированного объёма. $1,04B совокупного открытого интереса.
Это — плечевые потоки нотионала: торговая активность, а не приток нового капитала. Но сигнал спроса понятен: трейдеры хотят экспозицию на акции США через крипто-каналы и хотят плечо.
Циклы отчётностей, сдвиги ставок, нарративы про расходы на ИИ — перпы позволяют выражать направленные взгляды, требуя меньше капитала заранее и обеспечивая более точное исполнение. Вот в чём притяжение.
Что я сейчас наблюдаю: как биржи создают эти рынки. Качество исполнения, фандинг-ставки и то, как они управляют рисками, когда рынки акций в США закрыты. Именно это и будет отличать.
Следующая точка данных: сохранится ли открытый интерес в более спокойные сессии? Один активный день — это сигнал. Устойчивое позиционирование подтвердит тезис, что stock perps — чтобы остаться.
