#美联储官员暗示10月暂停加息 ：Несколько должностных лиц ФРС публично заявили о своей склонности сохранить процентные ставки без изменений на заседании в октябре, сделать паузу в повышении ставок. Они считают, что текущая инфляция идет на спад, и можно дождаться дополнительных данных для подтверждения. Пока нет необходимости продолжать ужесточать денежно-кредитную политику; вероятность повышения ставки в октябре на рынке дополнительно снижается.
Позитив: 1) Ожидания повышения ставок остывают, что сдерживает доллар и доходности американских гособлигаций, поддерживая золото, американские акции и криптоактивы (рисковые активы); 2) Улучшение ожиданий по ликвидности на рынке повышает склонность к риску у инвесторов; 3) Ослабление давления на оценки, вызванного продолжающимся ужесточением, благоприятно для растущих (growth) активов.
Негатив: 1) Заявления чиновников не означают окончательное решение; если в дальнейшем данные по занятости вне сельского хозяйства (non-farm) или по инфляции пойдут вверх, ожидания повышения ставок могут снова подняться; 2) Пауза в повышении ставок — это не снижение, а среда с высокими ставками сохранится и не приведет к немедленному началу смягчения ликвидности; 3) Краткосрочный позитив уже частично учтен рынком, что повышает риск сценария «хорошие новости уже отыграны».
Дальнейшие перспективы: в краткосрочной перспективе это поддержит настроения по рисковым активам, но потенциал роста ограничен. Ключевое внимание — занятости outside farm payrolls (non-farm), данным по core PCE, а также последующим выступлениям должностных лиц ФРС.
Позитив: 1) Ожидания повышения ставок остывают, что сдерживает доллар и доходности американских гособлигаций, поддерживая золото, американские акции и криптоактивы (рисковые активы); 2) Улучшение ожиданий по ликвидности на рынке повышает склонность к риску у инвесторов; 3) Ослабление давления на оценки, вызванного продолжающимся ужесточением, благоприятно для растущих (growth) активов.
Негатив: 1) Заявления чиновников не означают окончательное решение; если в дальнейшем данные по занятости вне сельского хозяйства (non-farm) или по инфляции пойдут вверх, ожидания повышения ставок могут снова подняться; 2) Пауза в повышении ставок — это не снижение, а среда с высокими ставками сохранится и не приведет к немедленному началу смягчения ликвидности; 3) Краткосрочный позитив уже частично учтен рынком, что повышает риск сценария «хорошие новости уже отыграны».
Дальнейшие перспективы: в краткосрочной перспективе это поддержит настроения по рисковым активам, но потенциал роста ограничен. Ключевое внимание — занятости outside farm payrolls (non-farm), данным по core PCE, а также последующим выступлениям должностных лиц ФРС.