#随着10月加息预期降温美国非农就业报告即将公布 Рынок заметно снизил вероятность повышения ставки ФРС в октябре; сейчас ждут опубликования отчёта США по занятости за сентябрь (Non-Farm Payrolls). Эти данные являются ключевым индикатором рынка перед заседанием ФРС в октябре. Ожидания: прирост занятости составит около 90 тыс. человек. Основное внимание — на число новых рабочих мест, уровень безработицы, среднюю почасовую зарплату, а также на то, будет ли пересмотрено в сторону понижения августовские данные по занятости.
Позитивные факторы: 1) если Non-Farm окажется хуже ожиданий и темпы роста зарплат замедлятся, это дополнительно снизит вероятность повышения ставки; доходности U.S. Treasuries и доллар ослабнут, что пойдёт на пользу акциям США, золоту и криптовалютам — рискованным активам; 2) подтверждение охлаждения рынка труда укажет на замедление экономики, усилит ожидания пика ставок ФРС и повысит склонность рынка к риску; 3) снижение ожиданий по повышению ставок частично было заранее учтено — если данные будут слабее, это может спровоцировать наращивание позиций со стороны покупателей.
Негативные факторы: 1) если Non-Farm сильно превзойдёт ожидания и зарплаты вырастут, то вероятность повышения ставки в октябре быстро увеличится; доходности U.S. Treasuries отскочат вверх, что окажет давление на все рискованные активы; 2) даже если данные будут соответствовать ожиданиям, это лишь сохранит текущую рыночную цену — дополнительный позитив будет ограниченным; 3) до и после публикации данных волатильность на рынке контрактов повышается — возрастают риски краткосрочных «выстрелов» в обе стороны и ликвидаций.
Дальнейшие перспективы: если данные окажутся ниже ожиданий — рискованные активы пойдут вверх; если данные окажутся сильнее ожиданий — возможен быстрый откат. Ключевые наблюдаемые показатели: прирост Non-Farm, рост почасовой ставки (год к году), доходность U.S. Treasuries 10 лет, индекс доллара.
Позитивные факторы: 1) если Non-Farm окажется хуже ожиданий и темпы роста зарплат замедлятся, это дополнительно снизит вероятность повышения ставки; доходности U.S. Treasuries и доллар ослабнут, что пойдёт на пользу акциям США, золоту и криптовалютам — рискованным активам; 2) подтверждение охлаждения рынка труда укажет на замедление экономики, усилит ожидания пика ставок ФРС и повысит склонность рынка к риску; 3) снижение ожиданий по повышению ставок частично было заранее учтено — если данные будут слабее, это может спровоцировать наращивание позиций со стороны покупателей.
Негативные факторы: 1) если Non-Farm сильно превзойдёт ожидания и зарплаты вырастут, то вероятность повышения ставки в октябре быстро увеличится; доходности U.S. Treasuries отскочат вверх, что окажет давление на все рискованные активы; 2) даже если данные будут соответствовать ожиданиям, это лишь сохранит текущую рыночную цену — дополнительный позитив будет ограниченным; 3) до и после публикации данных волатильность на рынке контрактов повышается — возрастают риски краткосрочных «выстрелов» в обе стороны и ликвидаций.
Дальнейшие перспективы: если данные окажутся ниже ожиданий — рискованные активы пойдут вверх; если данные окажутся сильнее ожиданий — возможен быстрый откат. Ключевые наблюдаемые показатели: прирост Non-Farm, рост почасовой ставки (год к году), доходность U.S. Treasuries 10 лет, индекс доллара.