XAU/USD
Золото остается в пределах диапазона: трейдеры предпочитают дождаться публикации отчета по занятости в США (US NFP). Доллар США держится уверенно возле максимума за полтора года, что служит встречным ветром для данного сырьевого актива. Опасения по поводу инфляции, подогреваемой ростом цен на нефть, удерживают доходности гособлигаций США около многолетних максимумов, дополнительно ограничивая «бычью» динамику драгметаллов. В пятницу в азиатскую сессию золото (XAU/USD) привлекает некоторых продавцов, однако снижение остается ограниченным, поскольку участники рынка ждут ключевых деталей по занятости в США, прежде чем делать новые ставки в направлении движения цены. Ожидается, что отчет о занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls, NFP) покажет, что экономика добавила лишь 90 тыс. рабочих мест в сентябре по сравнению с 162 тыс. в предыдущем месяце. Между тем уровень безработицы, как ожидается, останется без изменений на отметке 4,1%. Кроме того, на внимание будет обращена годовая инфляция заработных плат, измеряемая изменением Average Hourly Earnings (средней почасовой заработной платы), — чтобы получить дополнительные подсказки о будущей траектории политики Федеральной резервной системы (ФРС) на фоне отхода от ожиданий очередного повышения ставки в октябре. В свою очередь, это поддержит курс доллара США (USD) и придаст импульс недоходному золоту (bullion). Ряд влиятельных членов FOMC недавно заявил, что они не видят срочной необходимости в немедленном повышении процентной ставки после широко ожидаемого увеличения на 25 базисных пунктов на заседании в сентябре. Тем временем Институт управления поставками (ISM) сообщил в четверг, что экономическая активность в производственном секторе США в сентябре расширилась уже девятый месяц подряд. Дополнительные детали опроса показали, что цены на сырьевые материалы растут 24-й месяц подряд. Это добавляется к инфляционным опасениям, связанным с волатильностью цен на энергоносители, что поддерживает ожидания дальнейшего ужесточения со стороны ФРС и помогает ограничить откат доходностей U.S. bond yields «впереди» в течение ночи от многолетних максимумов. Помимо этого, противостояние США и Ирана удерживает доллар США на устойчивом уровне возле самого высокого значения с апреля 2025 года. The Wall Street Journal сообщило, что Пентагон может вскоре отправить третью ударную авианосную группу и 10 000 моряков и морпехов в Персидский залив. Отдельно Управление Персидского залива Ирана (PGSA) заявило, что в последние дни в Ормузском проливе были атакованы несколько танкеров. Наконец, президент США Дональд Трамп в среду заявил, что примет решение очень скоро — взрывать ли Иран, и добавил, что война закончится очень скоро — так или иначе. Это удерживает премию за геополитический риск прочно в игре и поддерживает сильный настрой вокруг «тихой гавани» Greenback, который может продолжать выступать против золота. Тем не менее отсутствие продолжения продаж требует определенной осторожности для медведей по XAU/USD перед позиционированием на любое заметное удешевление. XAU/USD 4-часовой график Технический анализ Пара XAU/USD сохраняет медвежий краткосрочный уклон ниже 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике и среднеуровневых коррекций по Фибоначчи. Однако индикатор конвергенции/дивергенции скользящих сред (MACD) остается в положительной зоне: линия выше сигнальной, а гистограмма по-прежнему выглядит конструктивно. Между тем Индекс относительной силы (RSI) около 43 намекает на возможную паузу в снижении, а не на явный бычий разворот. Поэтому,
Любое позитивное движение выше отметки 4 200 долларов с большей вероятностью столкнется с немедленным сопротивлением в районе 61,8% коррекции на 4 230. Уровень 50% на 4 319 образует следующую ближайшую верхнюю преграду перед 200-периодной SMA на 4 386 и коррекцией 38,2% на 4 408. Это усиливает зону плотного предложения: коррекция 23,6% на 4 519 отмечает более дальний “потолок”, который нужно будет вернуть, чтобы существенно бросить вызов текущему медвежьему уклону. Снизу первоначальная поддержка видна на уровне 78,6% по Фибо. коррекции на 4 103 — впереди предыдущего локального минимума около 3 942. (Технический анализ этой истории был подготовлен при помощи инструмента Al. Узнайте больше.) Часто задаваемые вопросы по Nonfarm Payrolls Что такое Nonfarm Payrolls? Nonfarm Payrolls (NFP) — это часть ежемесячного отчета Бюро статистики труда США по рынку труда. Компонент Nonfarm Payrolls конкретно измеряет изменение числа людей, занятых в США в течение предыдущего месяца, исключая сельскохозяйственную отрасль. Как Nonfarm Payrolls влияет на решения по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы? Цифры Nonfarm Payrolls могут влиять на решения ФРС, предоставляя показатель того, насколько успешно Фед выполняет свой мандат по поддержанию полной занятости и инфляции на уровне 2%. Относительно высокий показатель NFP означает, что больше людей находятся в занятости, получают больше денег и, вероятно, больше тратят. С другой стороны, относительно низкий результат Nonfarm Payrolls может означать, что людям сложнее найти работу. Обычно ФРС повышает процентные ставки, чтобы сдержать высокую инфляцию, вызванную низкой безработицей, и снижает их, чтобы стимулировать стагнирующий рынок труда. Как Nonfarm Payrolls влияет на доллар США? Nonfarm Payrolls обычно имеет положительную корреляцию с долларом США. Это означает, что когда данные по payrolls выходят выше ожиданий, USD обычно растет, и наоборот — когда они ниже. NFP влияет на доллар США благодаря своему воздействию на инфляцию, ожидания по денежно-кредитной политике и процентные ставки. Более высокий NFP обычно означает, что Федеральная резервная система будет более жесткой в своей денежно-кредитной политике, поддерживая USD. Как Nonfarm Payrolls влияет на золото? Nonfarm Payrolls обычно имеет отрицательную корреляцию с ценой золота. Это означает, что показатель payrolls, который окажется выше ожиданий, будет оказывать угнетающее влияние на цену золота, и наоборот. Более высокий NFP обычно положительно влияет на стоимость доллара США, а, как и большинство основных сырьевых товаров, золото котируется в долларах США. Поэтому если доллар растет, то для покупки унции золота требуется меньше долларов. Кроме того, более высокие процентные ставки (которые часто поддерживаются более высокими NFP) также снижают привлекательность золота как инвестиции по сравнению с тем, чтобы держать деньги наличными, где средства хотя бы приносят проценты. Иногда Nonfarm Payrolls провоцируют реакцию, противоположную той, которую ожидает рынок. Почему так происходит? Nonfarm Payrolls — это лишь один компонент более крупного отчета по занятости, и его можно “затмить” другими компонентами. Бывает, что когда NFP выходят выше прогноза, но Средний недельный заработок (Average Weekly Earnings) оказывается ниже ожидаемого, рынок проигнорировал потенциально инфляционный эффект заголовочного результата и интерпретировал.
снижение заработков как дефляционное. Компоненты Уровень участия (Participation Rate) и Среднее количество рабочих часов (Average Weekly Hours) также могут влиять на реакцию рынка, но лишь в редких случаях — например, в период «Великого увольнения» (Great Resignation) или во время Глобального финансового кризиса
