Согласно данным, опубликованным в пятницу днем Министерством внутренних дел и по делам связи Японии, базовый CPI в Токио в сентябре вырос на 2,7% в годовом выражении, что заметно превысило рыночный прогноз в 2,3% и существенно ускорилось по сравнению с 1,8% в августе. По мере сворачивания временных мер поддержки, включая детские субсидии от правительства, заметно растут затраты на продукты питания и услуги водоснабжения, что приводит к ускорению токийской инфляции.

Этот показатель усиливает опасения, что инфляционные тенденции могут оставаться выше целевого уровня 2%. После того как Банк Японии уже дважды повышал ставки в течение последних трех месяцев, теперь он сталкивается с более сильным давлением в пользу ужесточения. Ожидания рынка относительно дальнейшего повышения ставок в течение года усиливаются.

Если Банк Японии ускорит шаги по нормализации денежно-кредитной политики, риск закрытия сделок по арбитражу иене (Carry Trade) может снова серьезно ударить по мировой ликвидности. Сужение разницы ставок по доллару/иене и между странами может спровоцировать возвращение иностранных инвестиций, что повысит волатильность глобальных инструментов с фиксированной доходностью и создаст цепные эффекты для доллара и U.S. Treasuries.

Для крипторынка дальнейшее ужесточение условий глобальной ликвидности станет особенно жестким испытанием. Наличие потенциальных рисков при закрытии иеновых заимствований (carry) в сочетании с макроэкономической неопределенностью может побудить средства с высокой склонностью к риску уходить с рынка. В результате $BTC и ведущие криптоактивы в краткосрочной перспективе, вероятно, столкнутся с более существенным нисходящим давлением и дефицитом кредитного плеча.

#JapanCPI #BOJ #Inflation