Официальные данные, опубликованные в пятницу Министерством внутренних дел Японии, показали, что базовый ИПЦ Токио вырос на 2,7% в годовом выражении в сентябре. Это заметно превзошло ожидания на уровне 2,3% и ускорилось по сравнению с августовскими 1,8%, чему способствовало истечение субсидий на коммунальные услуги и широкое повышение цен на продовольствие.

Неожиданный скачок инфляции в Токио — ведущем индикаторе по стране — усиливает давление на Банк Японии в сторону дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. После двух повышений ставок в течение трех месяцев политики все чаще полагают, что базовое инфляционное давление прочно закрепляется выше их целевого уровня 2%.

Это развитие укрепляет иену и подпитывает дальнейшую ликвидацию глобальной carry trade по иене. Рост японских доходностей на фоне более жесткой внутренней политики может грозить сжатием трансграничной ликвидности в фиатной валюте на традиционных рынках акций и облигаций.

Для криптовалют уменьшение глобальной ликвидности и сохраняющаяся волатильность валютных курсов остаются ключевыми негативными факторами. Ястребиный настрой БОЯ может спровоцировать краткосрочное избегание риска и институциональную деактивацию плеча (deleveraging) в $BTC и в крупных цифровых активах. 📊

#BankOfJapan #Inflation #GlobalMacro