Трейдеры по облигациям в значительной степени делают ставку на то, что Федеральная резервная система повысит ставки снова в ближайшее время, даже несмотря на ожидаемое замедление роста занятости, которое, по их мнению, мало повлияет на прогноз по политике. По данным Sina Finance, экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают, что в пятничном отчете Бюро статистики труда США будет указано добавление около 90 000 рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в сентябре — по сравнению с 162 000 в предыдущем месяце.

Этот темп по-прежнему примерно соответствует среднемесячным показателям за текущий год, что указывает на устойчивость рынка труда и оставляет пространство для того, чтобы Федеральная резервная система продолжала ужесточать политику. Стив Бут, руководитель инвестиционного уровня и портфельный управляющий в T. Rowe Price, заявил, что для заметного роста цен на U.S. Treasury потребуется почти нулевой или отрицательный прирост рабочих мест, а также гораздо более слабые, чем ожидалось, данные по зарплатам.

Распоряжения на продажу казначейских облигаций США в четверг несколько ослабли: инвесторы искали убежище на фоне растущих опасений из‑за долговой нагрузки Европы. Мишель Боуман и Филип Джефферсон заявили, что политикам следует подождать дольше, прежде чем решать, нужны ли дополнительные повышения ставок, что помогло опустить доходность двухлетних U.S. Treasury примерно на 10 базисных пунктов — ниже 4,8%, при этом доходность десятилетних облигаций также отступила от максимума 2024 года.

Аналитики заявили, что отскок не отражал изменения в прогнозе по экономике США или снижения повышательного давления на доходности. Цены на нефть оставались около 100 долларов за баррель, не наблюдалось ясного прогресса в направлении завершения войны в Иране. Крупные дефицитные расходы федерального бюджета и бум в сфере искусственного интеллекта продолжали поддерживать экономический рост, при этом инфляция уже в этом году поднялась выше 3%.

Трейдеры по фьючерсам несколько снизили ожидания повышения ставки и теперь считают, что следующая мера может быть отложена до декабрьского заседания, хотя они по-прежнему ожидают как минимум три повышения по 25 базисных пунктов к июлю следующего года. Рынок остается настороженным, что недавняя распродажа казначейских облигаций США может быть еще не завершена: некоторые аналитики говорят, что куда более слабый, чем ожидалось, отчет по занятости может продлить рост, наблюдавшийся в четверг.