Evernorth готовится дебютировать на Nasdaq после одобрения слияния акционерами компании Armada Acquisition Corp. II 30 сентября.
Согласно объявлению от 1 октября, слияние и прилагаемые частные размещения смогли привлечь более $1 млрд; закрытие сделки состоялось 7 октября, после чего акции начнут торговаться под тикером XRPN начиная с 8 октября.
Для инвесторов XRPN предоставляет дополнительный регулируемый путь для получения доступа к XRP помимо прямого владения и спотовых ETF. Кроме того, он открывает рынок, чтобы проверить, можно ли успешно применить модель цифрового казначейства, доминируемую Bitcoin, к другому важному токену.
Слияние с SPAC проходит последнее крупное голосование
Согласно сделке, Evernorth объединится с Armada II — специальной компанией по приобретениям (SPAC), поддерживаемой Arrington XRP Capital Fund. 19 октября 2025 года стороны подписали соглашение о бизнес-комбинации, которое включает Ripple Labs в соответствии с условиями. Согласно подаче в SEC, Evernorth получил «зеленый свет» от SEC по своей форме S-4, что позволяет Armada II отправить необходимые документы по слиянию заинтересованным сторонам и вынести сделку на голосование.
Evernorth также указывает среди своих инвесторов Ripple, Arrington Capital, SBI Group, Pantera Capital, Kraken и GSR. Компания ожидает, что будет держать около 473 млн XRP, когда сделка будет закрыта.
Активно управляемый трезорий, а не пассивная оболочка
По словам Evernorth, компания стремится делать больше, чем просто держать свой XRP на балансе. Ее стратегия включает получение доходности, участие в экосистеме XRP и использование возможностей рынков капитала для увеличения XRP на акцию. Генеральный директор Ашеш Бирла назвал это «активно управляемым XRP-трезорием с прозрачностью и управлением, которые требуют публичные рынки», — говорится в раскрытии для SEC.
Это важно, потому что здоровая цена акций позволит Evernorth получить возможность привлечь дополнительное финансирование и купить больше XRP.
Спотовые ETF уже использовались институциональными инвесторами. Ripple отметила, что к 16 декабря 2025 года суммарные чистые притоки в американские XRP ETF составили около $1 млрд, а к началу марта 2026 года — $1,5 млрд. Goldman Sachs раскрыла около $153,8 млн по четырем продуктам, согласно анализу Ripple.
Сломать модель, которая все еще доминирует биткоином
Биткоин по-прежнему является главным фокусом в трезорном трейдинге. По данным трекера казначейств The Block, в общей сложности 119 публичных компаний располагают криптовалютами на сумму более $134,7 млрд в чистой балансовой стоимости. Из этой суммы на долю биткоина приходится крупнейший пакет — 80,3%, что соответствует примерно $108,1 млрд.
Биткоин доминирует в публичных криптотрезориях, поскольку Evernorth выводит XRP на Nasdaq
По данным CoinShares, более высокие цены на токены снова сделали каналы для привлечения средств доступными в сентябре. В результате Strategy смогла вернуться к покупке дополнительных токенов (4 603 BTC примерно на $369,7 млн).
Почему маховик может крутиться в обратную сторону
Эта же модель становится менее терпимой, когда цены на криптовалюту падают. Падение цен на токены может сжать оценки, стереть премии и сделать финансирование более дорогим. Исследование компаний с биткоин-трезорием показало сильную экспозицию к биткоину, но не выявило статистически значимых аномальных доходностей после стандартных корректировок рисков.
Как отметил Cryptopolitan, рефлексивность «работает в обе стороны». Evernorth выйдет на рынок, неся волатильность XRP наряду с обычными рисками публичной компании. Настоящий тест — сможет ли активное управление создавать долгосрочную ценность, а не просто усиливать колебания.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь там вместе с нашей рассылкой.