Инфляция «ниже ожиданий» — почему ФРС все равно может продолжить повышение ставки?
Опубликованный 30 сентября американский показатель PCE за август составил 3,4%, то есть заметно ниже ожидаемых 3,7% — но по месячной динамике (к/к) рост на 0,3% фактически ускорился, базовый PCE 3,0% остался без изменений, слова «охлаждение» пока явно не просятся в прогноз. Настоящий поворот — в другой стороне: пересмотренная финальная оценка ВВП за 2-й квартал выросла с 1,5% до 2,2%, а в сентябрьском отчете ADP добавилось еще 90 тысяч рабочих мест — экономика настолько сильная, что это выглядит почти невероятно.
Поэтому рынок может только ставить на «в октябре повышения не будет» (вероятность упала примерно с 70% до 35%), но никто всерьез не закладывается в «ужесточение закончилось» — доходность 10-летних казначейских облигаций США однажды подскочила до 5,3%, обновив максимум за 2024 год.
Переводим на язык криптосообщества: сапог ужесточения ликвидности пока временно не приземлился — рискованные активы смогли немного выдохнуть; но базовая инфляция застряла выше 3%, а «клинок» дальнейших повышений по-прежнему висит в воздухе.
Куда становимся: вы из «сторонников ослабления данных — цикл повышений окончен» или из «сторонников слишком сильной экономики — еще одно повышение в этом году неизбежно»?
Опубликованный 30 сентября американский показатель PCE за август составил 3,4%, то есть заметно ниже ожидаемых 3,7% — но по месячной динамике (к/к) рост на 0,3% фактически ускорился, базовый PCE 3,0% остался без изменений, слова «охлаждение» пока явно не просятся в прогноз. Настоящий поворот — в другой стороне: пересмотренная финальная оценка ВВП за 2-й квартал выросла с 1,5% до 2,2%, а в сентябрьском отчете ADP добавилось еще 90 тысяч рабочих мест — экономика настолько сильная, что это выглядит почти невероятно.
Поэтому рынок может только ставить на «в октябре повышения не будет» (вероятность упала примерно с 70% до 35%), но никто всерьез не закладывается в «ужесточение закончилось» — доходность 10-летних казначейских облигаций США однажды подскочила до 5,3%, обновив максимум за 2024 год.
Переводим на язык криптосообщества: сапог ужесточения ликвидности пока временно не приземлился — рискованные активы смогли немного выдохнуть; но базовая инфляция застряла выше 3%, а «клинок» дальнейших повышений по-прежнему висит в воздухе.
Куда становимся: вы из «сторонников ослабления данных — цикл повышений окончен» или из «сторонников слишком сильной экономики — еще одно повышение в этом году неизбежно»?