Внезапный сбой в устойчивом ритме чистого притока за девять торговых дней: $BTC в спотовых ETF за один день зафиксировали около 150 млн долларов чистого оттока. На рынке небольшое восстановление цены и параллельное выведение средств по внебиржевым институциональным каналам выглядят как заметное несоответствие; особенно на FBTC суточный отток превысил 120 млн долларов — это тревожный сигнал для ранее одномерно оптимистичных настроений покупателей.

Микроструктура средств на бирже также передаёт осторожный настрой. На рынке криптовалют сохраняется дневная тенденция к чистому оттоку: чистый отток по USDC за день составил 176 млн долларов. Одновременное снижение позиций во внебиржевых спотовых ETF и сжатие ликвидности стейблкоинов на бирже указывает на то, что в текущем диапазоне отскока капитал не спешит догонять рост; скорее, он использует момент для перестройки позиций и ротации прибыли.

Является ли это расхождение разовой оборонительной реорганизацией в пределах дня или началом ослабления ликвидного притока, ключевым образом зависит от стойкости спотовых покупок в ближайшие несколько торговых дней. Если импульс оттока не удастся быстро остановить, опора в спот-глубине будет под вопросом; а если средства на бирже смогут удержать боковой диапазон, последующая «чистка» прибыли, проведённая ранее, напротив, сделает распределение рыночных позиций более здоровым.