1 октября доходность 10-летних U.S. Treasuries достигла 5,33%.
Это самый высокий уровень с 2002 года — места, которые не наблюдались уже 24 года.
В начале сентября этот показатель еще был 4,85%; за месяц он вырос примерно на 48 базисных пунктов — это самое быстрое одногодичное движение в этом году на рынке облигаций.
Аналитики Bloomberg указали на реальную причину этого роста:
Дело не только в инфляции, но и в предложении облигаций.
Объем заимствований правительства США в этом году установил рекорд, мягкие облигации SoftBank на $11 млрд (junk bond), Anthropic вот-вот выйдет на биржу, а компании инфраструктуры для ИИ привлекли крупные средства — на рынок хлынул большой массив новых долговых бумаг.
Покупатели требуют более высокую доходность, чтобы соглашаться их держать.
Одновременно доходность 30-летних гособлигаций выросла до 5,65% — это максимум с 2002 года.
Эта кривая доходности говорит рынку: долгосрочные ставки выше, а горизонт дольше.
Влияние на BTC сегодня довольно прямое:
$83 000–$84 000 — это текущая зона поддержки. Доходность 10-летних на уровне 5,33% означает, что безрисковая годовая доходность достигла позиции, которая очень привлекательна для институционального капитала — часть средств может перетечь из рискованных активов в облигации.
Но есть один момент, на который стоит обратить внимание: в этом году в процессе роста доходности с 4,5% до 5,33% BTC поднялся с $64 000 до максимума $87 000 — это означает, что сила нарратива вокруг ИИ и покупок со стороны институтов уже в определенной степени способна компенсировать давление со стороны ставок.
Сегодня связь между ставками и BTC уже не сводится к простой отрицательной корреляции.
Завтра выйдут данные по Non-Farm Payrolls — вот за чем сегодня действительно нужно следить.
$BTC
$QQQ
#美国10年期美债收益率逼近5.3%
Это самый высокий уровень с 2002 года — места, которые не наблюдались уже 24 года.
В начале сентября этот показатель еще был 4,85%; за месяц он вырос примерно на 48 базисных пунктов — это самое быстрое одногодичное движение в этом году на рынке облигаций.
Аналитики Bloomberg указали на реальную причину этого роста:
Дело не только в инфляции, но и в предложении облигаций.
Объем заимствований правительства США в этом году установил рекорд, мягкие облигации SoftBank на $11 млрд (junk bond), Anthropic вот-вот выйдет на биржу, а компании инфраструктуры для ИИ привлекли крупные средства — на рынок хлынул большой массив новых долговых бумаг.
Покупатели требуют более высокую доходность, чтобы соглашаться их держать.
Одновременно доходность 30-летних гособлигаций выросла до 5,65% — это максимум с 2002 года.
Эта кривая доходности говорит рынку: долгосрочные ставки выше, а горизонт дольше.
Влияние на BTC сегодня довольно прямое:
$83 000–$84 000 — это текущая зона поддержки. Доходность 10-летних на уровне 5,33% означает, что безрисковая годовая доходность достигла позиции, которая очень привлекательна для институционального капитала — часть средств может перетечь из рискованных активов в облигации.
Но есть один момент, на который стоит обратить внимание: в этом году в процессе роста доходности с 4,5% до 5,33% BTC поднялся с $64 000 до максимума $87 000 — это означает, что сила нарратива вокруг ИИ и покупок со стороны институтов уже в определенной степени способна компенсировать давление со стороны ставок.
Сегодня связь между ставками и BTC уже не сводится к простой отрицательной корреляции.
Завтра выйдут данные по Non-Farm Payrolls — вот за чем сегодня действительно нужно следить.
$BTC
$QQQ
#美国10年期美债收益率逼近5.3%
