Первый урок: как устроена экономика?
Друзья, с сегодняшнего дня я хочу заняться кое-чем, что будет отличаться от того, чем я занимался раньше.
Раньше, в «Точке старта богатства», я часто обсуждал с вами инвестиции, криптовалюты, бизнес и ИИ, а также книги, которые недавно прочитал, и возможности, на которые стоит обратить внимание.
Но постепенно я заметил одну проблему.
Каждый день мы просматриваем самую разную информацию.
ФРС снизила процентную ставку.
Как обстоят дела в экономике Китая?
Инфляция снизилась.
Золото подорожало.
Биткоин снова подорожал.
У одной компании отличные результаты.
В какой-то отрасли появилась новая возможность.
Чем больше читаешь, тем легче запутаться.
Потому что ты знаешь много новостей, но не обязательно понимаешь логику, которая за ними стоит.
Поэтому с сегодняшнего дня я решил добавить к прежнему контенту новую серию и составить для себя долгосрочный план обучения.
Я собираюсь начать с самых основ и систематически изучать вместе с вами знания об инвестициях.
И в этот раз я не хочу учиться в одиночку.
Я хочу записывать весь процесс обучения и делиться им с вами.
Если ты тоже хочешь по-настоящему разобраться в инвестициях, а не гоняться каждый день за горячими темами, давай учиться вместе.
Я буду проходить по одному уроку, а вы сможете учиться вместе со мной.
Я буду выполнять задания, а вы сможете подумать вместе со мной.
Если я что-то понял неправильно, давайте вместе разберёмся.
Я во всём разобрался и делюсь тем, что считаю действительно ценным.
Поэтому с сегодняшнего дня начинается курс «Точка отсчёта богатства: основы инвестиционного мышления».
На первом уроке мы пока не будем говорить ни об акциях, ни о биткоине.
Мы даже пока не будем обсуждать, как зарабатывать.
Для начала разберёмся в вопросе, который кажется очень простым, но на самом деле чрезвычайно важен:
Как устроена экономика страны?
Тебе может показаться: чему тут вообще учиться?
Разве всё не сводится к тому, что люди работают, зарабатывают и тратят деньги, а компании получают прибыль?
Именно.
Но самое интересное начинается именно здесь.
Начнём с самого простого примера.
Представь, что сегодня вечером ты зашёл в фруктовую лавку и купил фруктов на 100 юаней.
Ты отдал 100 юаней владельцу фруктовой лавки.
С твоей точки зрения всё просто.
Я потратил 100 юаней.
Но с точки зрения всей экономики эти 100 юаней никуда не исчезли.
Они просто перешли из твоего кармана в карман владельца фруктовой лавки.
Что владелец фруктовой лавки сделает с этими 100 юанями?
Возможно, 70 юаней пойдут на закупку товара.
Возможно, 10 юаней пойдут на зарплату сотрудникам.
Возможно, 10 юаней пойдут на аренду и коммунальные услуги.
Оставшиеся 10 юаней — это уже собственная прибыль.
Получив 70 юаней, поставщик фруктов тоже пойдёт что-нибудь купить.
Получив зарплату, работники фруктовой лавки тоже пойдут поесть, купить одежду и заплатить за жильё.
Получив деньги, владелец ресторана пойдёт покупать продукты и выплачивать зарплату.
Ты заметишь одну очень интересную вещь.
Первые 100 юаней, которые ты потратил, на самом деле продолжают циркулировать во всей экономической системе.
Твои расходы — это доход владельца фруктовой лавки.
Расходы владельца фруктовой лавки снова становятся доходом поставщика.
Зарплаты работников снова становятся доходами других компаний.
Поэтому одно из самых фундаментальных правил экономики такое:
Расходы одного человека — это доход другого.
Это очень простая фраза.
Но если ты действительно это поймёшь, то начнёшь понимать, почему экономика растёт и почему она впадает в рецессию.
И вот в чём вопрос.
Что произойдёт, если люди вдруг перестанут тратить деньги?
Например, раньше ты тратил 5000 юаней в месяц.
Теперь, опасаясь снижения доходов в будущем, ты решил тратить меньше — всего 3000 юаней.
На первый взгляд, ты просто потратил на 2000 юаней меньше.
Но для другого человека эти 2000 юаней — это потеря такого же дохода.
А если так поступят многие?
Потребители сокращают расходы.
Продажи компании снижаются.
Доходы компании снижаются.
Прибыль снижается.
Компании могут сократить набор сотрудников и даже уволить часть работников.
Доходы работников и ожидания относительно доходов снижаются.
И люди ещё сильнее боятся тратить деньги.
Потребление продолжает снижаться.
Доходы компании падают ещё сильнее.
В итоге образуется замкнутый цикл.
Ты заметишь:
Экономический спад часто происходит не потому, что кто-то внезапно совершил ошибку.
А вся экономическая система, в которой множество людей одновременно начинают действовать осторожнее.
Все хотят копить деньги.
Компании боятся инвестировать.
Домохозяйства боятся тратить деньги.
Банки не хотят расширять кредитование.
В итоге экономическая активность постепенно замедляется.
Вот чему нам предстоит научиться — это очень важная вещь:
Экономический цикл.
Так что же такое ВВП?
Мы часто слышим в новостях:
ВВП вырос на 5%.
ВВП снизился.
ВВП превысил отметку в сколько-то триллионов юаней.
Но что же такое ВВП?
Если говорить просто:
ВВП — это рыночная стоимость конечных товаров и услуг, произведённых экономикой за определённый период.
Обычно на это можно посмотреть с четырёх сторон:
Потребление.
Инвестиции.
Государственные расходы.
И чистый экспорт.
Иными словами:
ВВП = потребление + инвестиции + государственные расходы + чистый экспорт.
Не нужно сейчас заучивать эту формулу.
Мне важнее, чтобы ты понял:
Экономический рост страны в основе своей зависит от того, производят ли люди товары, оказывают ли услуги, потребляют ли, инвестируют ли компании, предоставляет ли государство общественные услуги и ведётся ли международная торговля.
Экономика — это постоянное повторение всего этого.
Но здесь возникает ещё более важный вопрос.
Предположим, у семьи всего 500 тысяч юаней.
Почему она может купить квартиру за 5 миллионов юаней?
Потому что банки могут выдавать кредиты.
Допустим, у компании всего 100 миллионов юаней наличными.
Почему она может инвестировать миллиард юаней в строительство завода?
Или всё же дело в кредитовании.
Банковские кредиты, финансирование компаний, облигации и различные кредитные инструменты позволяют расширять экономическую активность.
Поэтому в современной экономике есть одна очень важная вещь:
Деньги важны.
Но кредитование не менее важно.
Более того, часто экономический рост зависит не только от того, сколько денег уже есть у людей. Важно и то, готовы ли они брать деньги в долг, готовы ли банки выдавать кредиты и готовы ли компании инвестировать.
Именно здесь мы сталкиваемся с тем, без чего инвестору не обойтись:
Процентные ставки.
Предположим, компания хочет занять 10 миллионов юаней на строительство завода.
Если ставка равна 8%.
За год проценты могут составить 800 тысяч юаней.
Компания подсчитала:
Этот проект может принести совсем небольшую прибыль.
Тогда компания, возможно, решит не инвестировать.
Но если ставка снизится до 4%.
Годовые проценты составят 400 тысяч юаней.
Компания пересчитала всё заново:
Похоже, этот проект стоит реализовать.
И тогда компания берёт кредит.
Начать строительство завода.
Покупка оборудования.
Наём сотрудников.
Получив зарплату, работники начинают тратить деньги.
Получив заказ, поставщик расширяет производство.
Вся экономическая активность приходит в движение.
Теперь ты должен понимать:
Почему инвесторы каждый день следят за центральным банком.
Почему одно снижение ставки Федеральной резервной системой может вызвать реакцию мировых рынков акций и облигаций, а также рынков золота, доллара и даже биткоина?
Потому что процентная ставка — не изолированная цифра.
Она влияет на цену денег.
А цена денег, в свою очередь, влияет на инвестиции компаний и потребление домохозяйств.
А затем повлияет на прибыль компании.
В итоге это повлияет и на цены активов.
Но здесь есть одна ошибка, которую очень легко допустить.
Многие инвесторы, увидев:
Центральный банк снижает ставку.
Первая реакция такая:
Акции вот-вот вырастут.
Биткоин вот-вот вырастет.
Золото вот-вот вырастет.
Неужели всё настолько просто?
На самом деле нет.
Нужно продолжить разбираться.
Почему снизили ставку?
Если это происходит потому, что экономика очень здорова, инфляция снижается и у центрального банка есть возможность уменьшить ставку.
Это один вариант.
Но если ставка снижается потому, что экономика уже заметно ухудшилась, компании не инвестируют, домохозяйства не потребляют, безработица растёт и центральный банк вынужден снижать ставку.
Это уже совсем другая ситуация.
Одинаковое снижение ставки.
Экономическая ситуация в основе своей может быть совершенно иной.
Поэтому с сегодняшнего дня я хочу, чтобы мы изменили одну инвестиционную привычку.
В будущем, увидев любую экономическую новость, не спрашивай первым делом:
Это позитивный или негативный фактор?
А спросить:
Первое: что произошло?
Второе: почему это произошло?
Третье: на кого это повлияет?
Четвёртое: по какому механизму это передаётся?
Пятое: повлияет ли это в итоге на прибыль компаний?
Шестое: как это повлияет на цены активов?
Именно такое мышление инвесторам и нужно развивать.
Например, в будущем мы увидим:
Федеральная резервная система снижает ставку.
Не спеши говорить:
Для американского фондового рынка это позитивный фактор.
Для начала спросим:
Почему снизили ставку?
Снизились ли после уменьшения ставки расходы компаний на заёмное финансирование?
Готовы ли компании инвестировать?
Готовы ли домохозяйства тратить деньги?
Готовы ли банки выдавать кредиты?
Действительно ли восстановилась экономическая активность?
Улучшилась ли прибыль компании?
А затем уже подумаем:
Акции.
Золото.
Облигации.
Доллары.
Биткоин.
Что именно произойдёт?
Когда начнёшь рассуждать таким образом, ты увидишь уже не отдельную новость, а нечто большее.
А представляет собой целую цепочку причин и следствий.
На самом деле, когда я раньше занимался инвестициями, я тоже часто совершал одну ошибку.
Увидев новость, мы сразу пытаемся понять, как она повлияет на рынок.
Вырастут или упадут.
Позитивный или негативный фактор.
Но сейчас я всё больше убеждаюсь:
Важно не то, чтобы предсказать следующую свечу на графике.
А постепенно выстроить модель, которая поможет объяснять окружающий мир.
Потому что, если у тебя есть только одна точка зрения, при любом изменении рынка ты запаникуешь.
Но если у тебя есть прочная система взглядов, даже при неожиданностях на рынке ты сможешь всё заново проанализировать.
Именно поэтому я решил запустить эту серию.
Я не хочу каждый день пытаться предсказывать рынок.
Мне бы хотелось постепенно стать человеком, который понимает рынок.
Итак, из первого сегодняшнего урока нужно запомнить всего пять фраз.
Первое:
Расходы одного человека — это доход другого.
Второе:
В основе экономики лежит непрерывный цикл производства, доходов, потребления и инвестиций.
Третье:
Кредитование может усиливать экономическую активность, а его сокращение — сдерживать её.
Четвёртое:
Процентная ставка — не изолированная цифра: через кредитование, потребление, инвестиции и прибыль компаний она влияет на всю экономику.
Пятое:
Увидев любую макроэкономическую новость, не спеши решать, позитивна она или негативна.
Сначала спросим:
Что произошло?
Почему это произошло?
По какому механизму это передаётся?
На кого это в итоге повлияет?
Ну вот.
Сегодня первый урок курса «Точка отсчёта богатства: основы инвестиционного мышления».
И себе я тоже оставлю один вопрос.
Если завтра в новостях сообщат:
Центральный банк неожиданно снизил ставку на 25 базисных пунктов.
Моя первая реакция должна быть такой:
Это позитивно для фондового рынка?
Думаю, сейчас я бы так не поступил.
Сначала мне нужно спросить:
Почему снизили ставку?
Что на самом деле происходит в экономике?
Станут ли домохозяйства и компании действительно брать больше кредитов?
Будет ли расширяться кредитование?
Улучшится ли прибыль компании?
И наконец, в какие активы направятся деньги?
Вот чему нам действительно нужно научиться.
Если ты тоже хочешь вместе со мной заново изучить инвестиции с самых основ, присоединяйся к этой серии.
На следующем уроке продолжим разбираться.
Мы обсудим более простой, но при этом более важный вопрос:
Так что же такое деньги?
Почему банки могут создавать кредитные деньги?
Почему изменение денежной массы страны влияет на акции, недвижимость, золото и даже биткоин?
На этом сегодня остановимся.
С вами «Точка отсчёта богатства».
Понимание определяет богатство, а циклы создают возможности.