$BTC наличный ETF за 3-й квартал показал чистый приток 6,34 млрд долларов — деньги, которые ушли раньше, снова вернулись. После восстановления притока средств Citi повысил целевую цену на 12 месяцев до 113000 долларов.
Ключевое не в цифре за один день, а в устойчивости. ETF — это канал прихода внебиржевого капитала; чистый приток означает, что на рынке есть реальный покупатель, который “забирает” бумаги. Чистый отток, наоборот, говорит о том, что институционалы уходят. Цифра за 3-й квартал, по крайней мере, показывает, что институционалы не ушли — а скорее докупают.
Если сравнивать с биткоином: ETF частично “запирает” жетоны в депозитарных счетах, из-за чего на рынке с возможностью торговли остается меньше объема; поэтому цена становится чувствительнее к новым покупкам. В этом году за первые три квартала весь рынок ETF тоже проходит “перестройку”: размер облигационных ETF впервые превысил 1 трлн долларов, тысячемиллиардные продукты широкого рынка осталась всего одна, и капитал охотнее уходит в более узкие, детализированные направления. Деньги не исчезли — они просто поменяли направление.
Далее стоит следить за тремя вещами: сможет ли сохраняться чистый дневной приток в ETF, не станет ли снова жестче макроуровневая ликвидность, и не изменится ли риторика регуляторов. Пока чистый приток сохраняется, нижняя поддержка для биткоина будет более устойчивой; а если подряд уйдет в отрицательную зону, отскоку будет проще “прервать цепочку”. Риск-аппетит на уровне рынка также усилит краткосрочные колебания.
#Чистый приток в Bitcoin ETF за 3-й квартал составил 6,34 млрд долларов
Ключевое не в цифре за один день, а в устойчивости. ETF — это канал прихода внебиржевого капитала; чистый приток означает, что на рынке есть реальный покупатель, который “забирает” бумаги. Чистый отток, наоборот, говорит о том, что институционалы уходят. Цифра за 3-й квартал, по крайней мере, показывает, что институционалы не ушли — а скорее докупают.
Если сравнивать с биткоином: ETF частично “запирает” жетоны в депозитарных счетах, из-за чего на рынке с возможностью торговли остается меньше объема; поэтому цена становится чувствительнее к новым покупкам. В этом году за первые три квартала весь рынок ETF тоже проходит “перестройку”: размер облигационных ETF впервые превысил 1 трлн долларов, тысячемиллиардные продукты широкого рынка осталась всего одна, и капитал охотнее уходит в более узкие, детализированные направления. Деньги не исчезли — они просто поменяли направление.
Далее стоит следить за тремя вещами: сможет ли сохраняться чистый дневной приток в ETF, не станет ли снова жестче макроуровневая ликвидность, и не изменится ли риторика регуляторов. Пока чистый приток сохраняется, нижняя поддержка для биткоина будет более устойчивой; а если подряд уйдет в отрицательную зону, отскоку будет проще “прервать цепочку”. Риск-аппетит на уровне рынка также усилит краткосрочные колебания.
#Чистый приток в Bitcoin ETF за 3-й квартал составил 6,34 млрд долларов
