#earningsseason 🧠 $MU Q4 ФГ2026: Валовая маржа только что пробила 86% — что это значит дальше
#СезонОтчетов
Фактические результаты (не прогнозы):
Выручка: $54,23B, +379% г/г — превзошла прогноз $50B ±$1B
Скорректированная EPS: $33,42 — превзошла ориентир $31 ±$1
Валовая маржа: 87% — превзошла собственную цель менеджмента ~86%
Полный 2026 финансовый год: $133,19B выручки (+256% г/г), $75,52 скорректированной EPS (+811% г/г)
Форвард-сигнал — прогноз на Q1 ФГ2027:
Средняя точка по выручке: $61,5B
EPS: $38,15
Валовая маржа: 86,25%
Ответ на вопрос: удержится ли маржа выше 86%? Она уже удержалась в Q4, и прогноз говорит, что удержится снова в следующем квартале. Сценарий устойчивости опирается на две вещи: Стратегические соглашения с клиентами, фиксирующие ценообразование, и Core Data Center (сегмент с самой высокой маржинальностью), который работает почти на 90% маржи и растет быстрее всего. Это не разовый всплеск на один квартал — это четыре последовательных квартала расширения маржи на фоне роста выручки, что сложнее всего подделать.
Как бы я думал о позиционировании вокруг этого: перед публикацией «победа была уже учтена» — ожидания и так были очень высокими после гайда за Q3. После отчетности главный индикатор — не сам факт превышения (он случился), а то, как трактуют прогноз по Q1 ФГ27: как подтверждение устойчивости или как «лучше уже не будет». При MU около $935 — все еще ~25% ниже своего максимума 2026 года возле $1,255, несмотря на рекордные показатели — рынок пока не успел окончательно переоценить акции согласно новому прогнозу.
Так где вы окажетесь — история суперцикла сохранится до ФГ2027 или мощность догонит спрос в первую очередь? 👇
#MU #Micron #Полупроводники #AI #МикросхемыПамяти #Акции
#СезонОтчетов
Фактические результаты (не прогнозы):
Выручка: $54,23B, +379% г/г — превзошла прогноз $50B ±$1B
Скорректированная EPS: $33,42 — превзошла ориентир $31 ±$1
Валовая маржа: 87% — превзошла собственную цель менеджмента ~86%
Полный 2026 финансовый год: $133,19B выручки (+256% г/г), $75,52 скорректированной EPS (+811% г/г)
Форвард-сигнал — прогноз на Q1 ФГ2027:
Средняя точка по выручке: $61,5B
EPS: $38,15
Валовая маржа: 86,25%
Ответ на вопрос: удержится ли маржа выше 86%? Она уже удержалась в Q4, и прогноз говорит, что удержится снова в следующем квартале. Сценарий устойчивости опирается на две вещи: Стратегические соглашения с клиентами, фиксирующие ценообразование, и Core Data Center (сегмент с самой высокой маржинальностью), который работает почти на 90% маржи и растет быстрее всего. Это не разовый всплеск на один квартал — это четыре последовательных квартала расширения маржи на фоне роста выручки, что сложнее всего подделать.
Как бы я думал о позиционировании вокруг этого: перед публикацией «победа была уже учтена» — ожидания и так были очень высокими после гайда за Q3. После отчетности главный индикатор — не сам факт превышения (он случился), а то, как трактуют прогноз по Q1 ФГ27: как подтверждение устойчивости или как «лучше уже не будет». При MU около $935 — все еще ~25% ниже своего максимума 2026 года возле $1,255, несмотря на рекордные показатели — рынок пока не успел окончательно переоценить акции согласно новому прогнозу.
Так где вы окажетесь — история суперцикла сохранится до ФГ2027 или мощность догонит спрос в первую очередь? 👇
#MU #Micron #Полупроводники #AI #МикросхемыПамяти #Акции