Золото только что пережило худший относительный месяц к биткоину за последнее время: оно упало более чем на 6%, тогда как BTC вырос примерно на 7%. Индекс S&P почти не изменился. Три актива — три совершенно разных сентябрьских сценария. По данным Santiment Intelligence на 1 октября, это не просто разовый всплеск за месяц — это часть более длинного периода. Биткоин прибавил 36% за пять недель с 18 августа по 22 сентября, на фоне +0,8% у S&P и снижения золота на 1,5% за это же окно. Затем сентябрьские помесячные цифры показали примерно +7% BTC, нулевую динамику S&P и падение золота более чем на 6%. Примечательно, что это нарушило обычный паттерн биткоина: сентябрь исторически является для него самым слабым месяцем, а не месяцем ралли. Santiment указывает на конкретную комбинацию факторов, а не просто на инерцию. Спотовые биткоин-ETF в США привлекали миллиарды в течение сентября, включая несколько крупных дней притока в конце месяца. Кроме того, Strategy добавила еще 1 665 BTC в свою казну за этот период. Также были отмечены активность байбэков из казны и короткие сжатия при пробоях сопротивлений. Стоит отметить и контекст корреляции. Отдельный анализ от 26 сентября показал, что 90-дневная корреляция биткоина с золотом на самом деле достигла шестилетнего максимума примерно в середине сентября, даже несмотря на то, что в доходностях этих двух активов в сентябре произошло резкое расхождение. Это не обязательно противоречие: корреляция измеряет, как два актива движутся вместе во времени, а не то, что один всегда обгоняет другой в конкретном месяце. Мое честное мнение: это реальное, хорошо задокументированное расхождение, а не «подобранное» сравнение; несколько независимых источников подтверждают те же цифры Santiment. Означает ли это устойчивую «развязку» от традиционной корреляции или же это просто один необычно сильный месяц именно для $BTC — пока открытый вопрос. За чем я слежу: сохранится ли это превосходство в октябре и вернет ли себя высокая корреляция с золотом или останется нарушенной. #BTC Price Analysis# #Altcoin Season# $XAUt