$MU Q4 Прибыль вышла: я настроен оптимистично по фундаментальным показателям, а не потому что погнался за первым движением после отчёта
Главный вопрос от #EarningsSeason был:
Бычий или медвежий настрой после Q4?
Мой ответ: Оптимизм по фундаментальным показателям.
Но важно различать оптимизм относительно бизнеса и слепую покупку первого движения после отчёта.
Micron только что выдала мощнейший квартал:
• Выручка за Q4: 54,23 млрд $
• EPS по Non-GAAP: 33,42
• Валовая маржа по Non-GAAP: 87%
• Прогноз выручки на Q1 FY2027: 61,5 млрд $ ± 1,5 млрд $
• Прогноз валовой маржи по Non-GAAP на Q1: ~86,25%
Теперь на главный вопрос про валовую маржу 86% изначального превью получен ответ.
Micron удержала её на уровне 87%.
Но более важный сигнал для меня — это прогноз на будущее.
Середина прогноза по выручке Micron на Q1 в 61,5 млрд $ заметно выше примерно 57 млрд $, которых ожидали аналитики. Reuters также сообщает, что долгосрочные соглашения Micron о поставках выросли с 22 млрд $ в июне до 32 млрд $, при этом компания ожидает, что условия спроса и предложения по памяти останутся более жёсткими на протяжении FY2027 и FY2028.
Это меняет разговор о суперцикле памяти.
Это не просто:
«Спрос на ИИ силён».
Более важный вопрос:
Сможет ли спрос опережать предложение достаточно долго, чтобы поддерживать цены и маржи?
Пока цифры Micron дают основания для такого тезиса.
При этом я не хочу гнаться за свечой после отчёта только потому, что заголовочные цифры выглядят потрясающе.
Мой подход после отчёта:
Фундаментальные показатели → Оптимизм
Вход → Ждать, пока структура цены подтвердит
Риск → Избегать чрезмерной экспозиции сразу после гэпа
Если $MU удержит структуру после отчёта и продолжит формировать более высокие максимумы и более высокие минимумы, бычий тезис получит дополнительное подтверждение.
Если же акции упадут, несмотря на эти показатели, это тоже будет полезной информацией.
Потому что отчёты показывают нам, что Micron поставила.
Движение цены показывает, сколько рынок на самом деле был готов за это заплатить.
Вот за этой частью я буду следить дальше.
Бычий тезис. Подтверждён данными. Всё ещё с уважением к риску.
#EarningsSeason $MU
Главный вопрос от #EarningsSeason был:
Бычий или медвежий настрой после Q4?
Мой ответ: Оптимизм по фундаментальным показателям.
Но важно различать оптимизм относительно бизнеса и слепую покупку первого движения после отчёта.
Micron только что выдала мощнейший квартал:
• Выручка за Q4: 54,23 млрд $
• EPS по Non-GAAP: 33,42
• Валовая маржа по Non-GAAP: 87%
• Прогноз выручки на Q1 FY2027: 61,5 млрд $ ± 1,5 млрд $
• Прогноз валовой маржи по Non-GAAP на Q1: ~86,25%
Теперь на главный вопрос про валовую маржу 86% изначального превью получен ответ.
Micron удержала её на уровне 87%.
Но более важный сигнал для меня — это прогноз на будущее.
Середина прогноза по выручке Micron на Q1 в 61,5 млрд $ заметно выше примерно 57 млрд $, которых ожидали аналитики. Reuters также сообщает, что долгосрочные соглашения Micron о поставках выросли с 22 млрд $ в июне до 32 млрд $, при этом компания ожидает, что условия спроса и предложения по памяти останутся более жёсткими на протяжении FY2027 и FY2028.
Это меняет разговор о суперцикле памяти.
Это не просто:
«Спрос на ИИ силён».
Более важный вопрос:
Сможет ли спрос опережать предложение достаточно долго, чтобы поддерживать цены и маржи?
Пока цифры Micron дают основания для такого тезиса.
При этом я не хочу гнаться за свечой после отчёта только потому, что заголовочные цифры выглядят потрясающе.
Мой подход после отчёта:
Фундаментальные показатели → Оптимизм
Вход → Ждать, пока структура цены подтвердит
Риск → Избегать чрезмерной экспозиции сразу после гэпа
Если $MU удержит структуру после отчёта и продолжит формировать более высокие максимумы и более высокие минимумы, бычий тезис получит дополнительное подтверждение.
Если же акции упадут, несмотря на эти показатели, это тоже будет полезной информацией.
Потому что отчёты показывают нам, что Micron поставила.
Движение цены показывает, сколько рынок на самом деле был готов за это заплатить.
Вот за этой частью я буду следить дальше.
Бычий тезис. Подтверждён данными. Всё ещё с уважением к риску.
#EarningsSeason $MU
