Днем, закончив читать новости, самое большое чувство — всего два слова: «разрываться».
С одной стороны, макро вокруг под ногами $BTC продолжает ухудшаться: доходность 10-летних гособлигаций США за 3 квартал подскочила на 87 б.п., закрывшись на уровне 5,29% — самый худший квартал с 1994 года. Фонд TLT рухнул на 10% и сразу обновил исторический минимум. Реальная доходность стремится к 3%. Когда безрисковая доходность такая вкусная — кому не захочется бежать в рискованные активы?
С другой стороны, Трамп только что заявил, что «полностью контролирует Ормузский пролив». За последние три дня отток по сырой нефти был «историческим», и военная премия в цене нефти практически сведена на нет. Также он взвешивает запрет на экспорт дизеля — по сути, как и в целом, пытается держать энергию «на охлаждении». Теория охлаждения энергетики в принципе поддерживает инфляционные ожидания, давая ФРС немного пространства. Но что поделать, если первыми «взрываются» доходности по длинной части кривой.
И есть еще одно сюрреалистичное событие real: в Дубае на рейсе до Тель-Авива второй пилот устроил нападение. Один израильский водопроводчик, который никогда не управлял самолетом, ворвался в кабину и попытался выровнять лайнер. Такой сценарий Голливуд бы даже не рискнул написать.
Моя позиция: в краткосрочной перспективе главным сдерживающим фактором остается ликвидность. Не поддавайтесь импульсу, увидев отскок — дождитесь, пока доходности сами покажут направление. Вон даже водопроводчик держится спокойно — чего вам паниковать.
NFA DYOR
#BTC #比特币 #宏观经济 #美债收益率 #加密货币
С одной стороны, макро вокруг под ногами $BTC продолжает ухудшаться: доходность 10-летних гособлигаций США за 3 квартал подскочила на 87 б.п., закрывшись на уровне 5,29% — самый худший квартал с 1994 года. Фонд TLT рухнул на 10% и сразу обновил исторический минимум. Реальная доходность стремится к 3%. Когда безрисковая доходность такая вкусная — кому не захочется бежать в рискованные активы?
С другой стороны, Трамп только что заявил, что «полностью контролирует Ормузский пролив». За последние три дня отток по сырой нефти был «историческим», и военная премия в цене нефти практически сведена на нет. Также он взвешивает запрет на экспорт дизеля — по сути, как и в целом, пытается держать энергию «на охлаждении». Теория охлаждения энергетики в принципе поддерживает инфляционные ожидания, давая ФРС немного пространства. Но что поделать, если первыми «взрываются» доходности по длинной части кривой.
И есть еще одно сюрреалистичное событие real: в Дубае на рейсе до Тель-Авива второй пилот устроил нападение. Один израильский водопроводчик, который никогда не управлял самолетом, ворвался в кабину и попытался выровнять лайнер. Такой сценарий Голливуд бы даже не рискнул написать.
Моя позиция: в краткосрочной перспективе главным сдерживающим фактором остается ликвидность. Не поддавайтесь импульсу, увидев отскок — дождитесь, пока доходности сами покажут направление. Вон даже водопроводчик держится спокойно — чего вам паниковать.
NFA DYOR
#BTC #比特币 #宏观经济 #美债收益率 #加密货币