Инфляционные данные США ослабли: ожидания повышения ставки охладились, и крипторынок получает макро-позитивные сигналы
Появились последние данные по инфляции в США: инфляционный импульс немного замедлился, и опасения рынка относительно дальнейшего повышения ставок ФРС ослабли. Ожидания смягчения политики растут, и рискованные активы, включая биткоин, могут получить поддержку.
Согласно данным по личным потребительским расходам (PCE) за август, общий индекс цен PCE в месячном выражении вырос на 0,3%, а в годовом — на 3,4%; базовый PCE в месячном выражении вырос на 0,2%, а в годовом — на 3,0%. Этот инфляционный показатель, который ФРС считает одним из ключевых, оказался ниже ожиданий рынка.
Данные PCE — главный ориентир для денежно-кредитной политики ФРС. Эти данные, в целом более мягкие, напрямую снижают вероятность того, что рынок будет закладывать дальнейшее повышение ставки ФРС в октябре. На рынках капитала высокие ставки постоянно «вытягивают» ликвидность из системы, сдерживая высоковолатильные рискованные активы; как только ожидания повышения ставок ослабевают, склонность к риску со стороны инвесторов растет, и криптоактивы могут получить позитивный импульс.
По словам руководителя инвестиционной стратегии Arbitrum Foundation Брендана Мэя, темп роста базового PCE в месячном выражении на 0,2% — это позитивный сигнал в пользу возможного разворота политики ФРС. Если данные CPI за сентябрь продолжат тенденцию к замедлению инфляции, давление на повышение ставки ФРС в октябре также будет снижаться.
Для крипторынка макросреда по процентным ставкам — ключевой фактор, определяющий направление движения рынка в целом. Ранее крипторынок находился под постоянным давлением: главная причина — текущий цикл повышения ставок ФРС, ужесточение рыночной ликвидности и отток капитала из высокорисковых активов. Если инфляция продолжит снижаться, темпы ужесточения политики ФРС замедлятся, улучшатся ожидания относительно ликвидности, и активам вроде биткоина будет проще получить возможности для роста.
Однако инвесторам нельзя быть чрезмерно оптимистичными. Инфляционные данные за один месяц могут отражать лишь краткосрочные изменения — существует вероятность повторных всплесков инфляции. Если цены снова пойдут вверх, позиция ФРС по политике также изменится. Только по этой группе данных нельзя подтвердить, что макроцикл полностью развернулся.
Далее данные по CPI за сентябрь, а также по занятости вне сельского хозяйства (non-farm payrolls), станут важной основой для оценки будущих шагов ФРС. Сейчас на макроуровне наблюдается лишь маржинально позитивный сдвиг, а волатильность на крипторынке по-прежнему будет высокой. Всем следует рационально оценивать краткосрочные новости и уделять внимание контролю рисков.
#股票财报季 $NVDAB
Появились последние данные по инфляции в США: инфляционный импульс немного замедлился, и опасения рынка относительно дальнейшего повышения ставок ФРС ослабли. Ожидания смягчения политики растут, и рискованные активы, включая биткоин, могут получить поддержку.
Согласно данным по личным потребительским расходам (PCE) за август, общий индекс цен PCE в месячном выражении вырос на 0,3%, а в годовом — на 3,4%; базовый PCE в месячном выражении вырос на 0,2%, а в годовом — на 3,0%. Этот инфляционный показатель, который ФРС считает одним из ключевых, оказался ниже ожиданий рынка.
Данные PCE — главный ориентир для денежно-кредитной политики ФРС. Эти данные, в целом более мягкие, напрямую снижают вероятность того, что рынок будет закладывать дальнейшее повышение ставки ФРС в октябре. На рынках капитала высокие ставки постоянно «вытягивают» ликвидность из системы, сдерживая высоковолатильные рискованные активы; как только ожидания повышения ставок ослабевают, склонность к риску со стороны инвесторов растет, и криптоактивы могут получить позитивный импульс.
По словам руководителя инвестиционной стратегии Arbitrum Foundation Брендана Мэя, темп роста базового PCE в месячном выражении на 0,2% — это позитивный сигнал в пользу возможного разворота политики ФРС. Если данные CPI за сентябрь продолжат тенденцию к замедлению инфляции, давление на повышение ставки ФРС в октябре также будет снижаться.
Для крипторынка макросреда по процентным ставкам — ключевой фактор, определяющий направление движения рынка в целом. Ранее крипторынок находился под постоянным давлением: главная причина — текущий цикл повышения ставок ФРС, ужесточение рыночной ликвидности и отток капитала из высокорисковых активов. Если инфляция продолжит снижаться, темпы ужесточения политики ФРС замедлятся, улучшатся ожидания относительно ликвидности, и активам вроде биткоина будет проще получить возможности для роста.
Однако инвесторам нельзя быть чрезмерно оптимистичными. Инфляционные данные за один месяц могут отражать лишь краткосрочные изменения — существует вероятность повторных всплесков инфляции. Если цены снова пойдут вверх, позиция ФРС по политике также изменится. Только по этой группе данных нельзя подтвердить, что макроцикл полностью развернулся.
Далее данные по CPI за сентябрь, а также по занятости вне сельского хозяйства (non-farm payrolls), станут важной основой для оценки будущих шагов ФРС. Сейчас на макроуровне наблюдается лишь маржинально позитивный сдвиг, а волатильность на крипторынке по-прежнему будет высокой. Всем следует рационально оценивать краткосрочные новости и уделять внимание контролю рисков.
#股票财报季 $NVDAB