Эта волна по гособлигациям США правда пугает. Доходность десятилетних UST в третьем квартале закрылась на уровне 5,29%, за квартал подскочила более чем на восемьдесят базисных пунктов, став самым ужасным кварталом за тридцать с лишним лет: долгосрочный фонд TLT напрямую рухнул до исторического минимума. Реальная доходность приближается к 3%, и рынок, по сути, заново переоценил ожидания по ФРС.

Проще говоря, когда безрисковая ставка настолько высока, деньги целиком перетекают на рынок облигаций, а рискованные активы остаются без “крови”. Биткоин сейчас все еще держится возле 84 тысяч долларов ( $83,819 ), Ethereum — около 2678 долларов: внешне не похоже на обвал, но по ликвидности ситуация действительно очень тугая.

Мой вывод прямой: в краткосрочной перспективе для крипторынка это давление и сдерживание; не рассчитывайте, что в такой среде кто-то “откроет воду” и спасет рынок. Но если посмотреть наоборот: чем выше ставки и чем труднее ФРС держится, тем вопрос времени, когда произойдет разворот. Следить нужно не за этими 5,29%, а за тем, когда ФРС будет вынуждена пойти на смягчение. И когда наступит тот момент, “цифровое золото”, вроде биткоина, наоборот, отскочит одним из первых. Сейчас остается только переждать: не гнаться за ростом, ждите сигналов о развороте.