Жильё в США по-прежнему абсурдно дорого даже с учётом того, что ставки ушли с максимумов 1980-х. Реальные цены (с поправкой на инфляцию) не рухнули — они по-прежнему держатся около ATH.

Перевод: Никакого облегчения для обычных людей. Ликвидность всё ещё заперта в недвижимости, вместо того чтобы перетекать в рискованные активы.

Следите за данными по рынку жилья. Если цены наконец треснут, этот капитал куда-то уйдёт. Исторически? Перелив обычно ловят акции и крипто.

Макро действительно важно. Слабость на рынке жилья = сигнал для разворота ФРС = разворот в режим risk-on и ротация в $BTC $ETH и альткоины.