Золото и серебро сильно пострадали за последние несколько дней, но аналитик Аласдер Маклеод полагает, что недавняя слабость, возможно, на самом деле является бычьей для обоих металлов.

Его аргумент сосредоточен на позиционировании на рынке фьючерсов. Маклеод говорит, что открытый интерес по контрактам на золото и серебро на COMEX сейчас низкий, а это означает, что спекулятивного участия меньше, чем обычно. По его мнению, это открывает пространство для того, чтобы позже вернулся новый спрос со стороны инвесторов, что потенциально может подтолкнуть цены вверх.

Он также считает, что важны сроки распродажи.

Истечение контрактов в сочетании с каникулами Китая на Золотую неделю с 1 октября может временно снизить ликвидность и участие на рынке. Мэклойд утверждает, что это даёт более крупным игрокам больше пространства, чтобы толкать цены вниз, срабатывать длинные стопы и портить настрой, не сталкиваясь с таким же объёмом покупательского давления со стороны Азии.

Это делает текущее снижение менее похожим на крах в долгосрочной истории и больше на перезагрузку позиций.

Открытый интерес показывает, сколько фьючерсных контрактов остаётся активным.

Когда открытый интерес становится очень высоким, рынок может стать переполненным и уязвимым к вынужденным ликвидациям. Низкий открытый интерес означает, что большая часть этого чрезмерного позиционирования уже была вычищена.

Мэклойд считает, что золото и серебро теперь ближе к более «чистому» варианту обстановки.

Если спрос инвесторов и спекулятивный спрос вернутся, пока позиционирование остаётся относительно лёгким, цены могут расти легче, потому что остаётся меньше перегруженных лонгов, которые нужно будет разворачивать.

Текущие снижения по золоту и серебру чрезвычайно бычьи. Объясню. Открытый интерес по Comex по обоим контрактам низкий. Они начнут нормализоваться, и это значит, что банки по драгметаллам ожидают возвращения спроса инвесторов и спекулянтов, что приведёт к более высоким ценам. Вот что…

— Аласдейр Мэклойд (@MacleodFinance) 29 сентября 2026 г.

Поэтому он видит текущую слабость скорее конструктивной, чем тревожной.

Китай — один из самых важных рынков в мире для спроса на физическое золото.

Во время Золотой недели торговая активность китайских участников существенно снижается. Мэклойд считает, что временное отсутствие создаёт возможность для того, чтобы цены опустили ниже, встретив меньше сопротивления.

Если это верно, то текущее снижение может быть частично техническим и обусловленным ликвидностью, а не признаком того, что спрос на драгметаллы исчез.

Смотрите также: Этот аналитик только что сделал огромное прогнозирование цены золота

Мэклойд ожидает более сильного золота и серебра к концу года

Его более широкий взгляд прост: рынок драгметаллов, возможно, использует текущую слабость, чтобы снять кредитное плечо и перезагрузить настрой, прежде чем спрос вернётся.

Это не значит, что золото и серебро обязательно должны развернуться сразу. Оба рынка могут оставаться волатильными, особенно пока доходности по облигациям остаются высокими, а доллар — крепким.

Но Мэклойд считает, что фон по позиционированию улучшается исподволь.

Если открытый интерес начнёт восстанавливаться и после нынешней «промывки» вернется спрос инвесторов, распродажа может выглядеть скорее как подготовка к более сильному движению в конце года, чем как начало затяжной медвежьей фазы.

Для получения дополнительной финансовой новости и прогнозов цен, нажмите здесь.

Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы получать ежедневные обновления по криптовалютам, рыночные инсайты и анализ от экспертов.

Публикация Почему эта распродажа золота и серебра может оказаться более бычьей, чем кажется, впервые появилась на CaptainAltcoin.