Биткоин совершил мощное возвращение, но теперь, похоже, рынок уперся в стену.

После того как недавно цена поднялась выше $86K, BTC откатился в направлении зоны $83K–$84K. В более широкой перспективе картина по-прежнему впечатляющая: за Q3 Биткоин прибавил более 40%, что ставит его на курс к своему сильнейшему кварталу с конца 2024 года.

Так почему же Биткоин не пробивает просто отметку $85K?

Одна из причин — давление продаж в районе $84K–$85K. Данные недавнего рынка показывают концентрацию предложения долгосрочных держателей в этой зоне. Проще говоря, некоторые инвесторы, которые какое-то время держат BTC, могут использовать эти более высокие цены, чтобы фиксировать прибыль.

При этом институциональный спрос никуда не исчез.

Спотовые ETF на Bitcoin в США привлекли примерно $2,4 млрд за неделю, закончившуюся 25 сентября. Но затем этот импульс резко остыл: по состоянию на 28 сентября заявленные чистые притоки упали примерно до $31 млн.

Это создаёт противостояние: приходят новые покупатели, но существующие держатели тоже продают на подъёмах.

А затем есть общая макрокартина.

Доходности U.S. Treasury оставались необычно высокими: недавно 10-летняя доходность находилась около 5,2%. Более высокие доходности могут делать рисковые активы, такие как криптовалюта, менее привлекательными, потому что у инвесторов появляется больше возможностей зарабатывать доход в других местах.

Данные по инфляции тоже важны. Последнее значение базового PCE составило 3,0% в годовом выражении — ниже ожиданий, — в то время как инвесторы продолжают пытаться понять, что может означать предстоящая экономическая статистика для будущих решений Федеральной резервной системы.

Вот почему важны $85K.

Bitcoin не обязательно нужна ещё одна вирусная новость. Ему нужен достаточный устойчивый спрос, чтобы поглотить предложение, находящееся выше текущей цены.

Если покупатели в итоге перевесят давление со стороны продавцов, рынок может попытаться сформировать новый диапазон выше недавнего сопротивления. Если же спрос ослабнет, консолидация может продолжиться.

И при этом боковое движение Bitcoin не обязательно означает скучный рынок криптовалют.

Когда BTC делает паузу после крупного движения, внимание может переключиться на отдельные альткоины и нарративы. Этим, возможно, объясняется, почему некоторые монеты совершают агрессивные движения, даже когда сам Bitcoin остаётся относительно спокойным.

После восстановления на 40%+ за квартал также не удивляет и некоторая консолидация. Рынки редко двигаются строго вверх или вниз бесконечно.

Так чего же Bitcoin на самом деле ждёт?

Новая ликвидность, более сильный устойчивый спрос и чёткий победитель в противостоянии вокруг $85K.

Пока этого не произойдёт, Bitcoin может продолжать делать ровно то, что больше всего раздражает трейдеров: заставлять всех ждать.