Настоящий удар, который должен нанести ИИ в торговле, возможно, направлен не на розничных инвесторов, а на всю торговую цепочку.
30 сентября генеральный директор ETF Store Нейт Джерачи заявил, что ИИ быстро сокращает информационный разрыв между розничными инвесторами и институциональными участниками; финансовая информация становится все более «товарной», и это может продолжать подрывать прошлое преимущество активных управляющих фондами, связанное с наличием информации.
Но влияние ИИ на разных участников будет совершенно разным:
Первый уровень, розничные инвесторы: информационный разрыв сокращается, но ИИ-агенты могут легко усиливать частую торговлю, погони за ростом и продажи на панике; более сильные инструменты не обязательно означают более высокую доходность.
Второй уровень, профессиональные трейдеры/кванты: ИИ снижает стоимость исследований, обработки информации и разработки стратегий; конкуренция смещается с «у кого есть информация» на «у кого модели и исполнение работают быстрее».
Третий уровень, активные фонды: если ИИ делает публичную информацию все более удобной для ценообразования, традиционная «защита» в виде «исследовательской команды + информационного преимущества» будет дополнительно сжиматься; активное управление должно доказывать, насколько много дополнительной доходности оно еще способно создавать.
Четвертый уровень, весь рынок: когда все больше ИИ одновременно считывают информацию, генерируют стратегии и исполняют сделки, рынок может стать более эффективным, но также может возникать более быстрая гомогенизация торгов и усиление волатильности.
Поэтому настоящее изменение — это не так просто, как «ИИ заменит розничных инвесторов», а вот что: ИИ переносит торговую конкуренцию от разницы в информации к различиям в моделях, исполнении и управлении рисками.
Как ты думаешь, после распространения ИИ в первую очередь исчезнет «информационное преимущество» или «преимущество ручной торговли»?
30 сентября генеральный директор ETF Store Нейт Джерачи заявил, что ИИ быстро сокращает информационный разрыв между розничными инвесторами и институциональными участниками; финансовая информация становится все более «товарной», и это может продолжать подрывать прошлое преимущество активных управляющих фондами, связанное с наличием информации.
Но влияние ИИ на разных участников будет совершенно разным:
Первый уровень, розничные инвесторы: информационный разрыв сокращается, но ИИ-агенты могут легко усиливать частую торговлю, погони за ростом и продажи на панике; более сильные инструменты не обязательно означают более высокую доходность.
Второй уровень, профессиональные трейдеры/кванты: ИИ снижает стоимость исследований, обработки информации и разработки стратегий; конкуренция смещается с «у кого есть информация» на «у кого модели и исполнение работают быстрее».
Третий уровень, активные фонды: если ИИ делает публичную информацию все более удобной для ценообразования, традиционная «защита» в виде «исследовательской команды + информационного преимущества» будет дополнительно сжиматься; активное управление должно доказывать, насколько много дополнительной доходности оно еще способно создавать.
Четвертый уровень, весь рынок: когда все больше ИИ одновременно считывают информацию, генерируют стратегии и исполняют сделки, рынок может стать более эффективным, но также может возникать более быстрая гомогенизация торгов и усиление волатильности.
Поэтому настоящее изменение — это не так просто, как «ИИ заменит розничных инвесторов», а вот что: ИИ переносит торговую конкуренцию от разницы в информации к различиям в моделях, исполнении и управлении рисками.
Как ты думаешь, после распространения ИИ в первую очередь исчезнет «информационное преимущество» или «преимущество ручной торговли»?