Французский национальный институт статистики и экономических исследований в среду опубликовал последние данные: инфляция во Франции в сентябре поднялась до 3,4%, что заметно выше, чем 2,6% в августе, и превысило рыночный прогноз 3,2%, установив максимум более чем за два года. Рост цен на энергоносители в годовом выражении составил 21,2% — это стало главным драйвером; при этом инфляция в секторе услуг поднялась до 2,2%, а продовольственная инфляция также увеличилась до 1,5%.
Эти данные указывают, что инфляционная «липкость» значительно превышает ожидания: она не ограничивается первоначальными шоками в энергетике, а распространяется на сферу услуг и продовольствие. Оптимистичные ожидания рынка относительно близкого к завершению цикла ужесточения ЕЦБ получили серьезный удар, вынуждая руководство сталкиваться с более высокими рисками давления в пользу дальнейшего повышения ставок.
Инфляционный отскок напрямую подталкивает вверх доходности по еврооблигациям, усиливая ожидания того, что центральный банк дольше будет удерживать высокие процентные ставки. Доллар и доходности по ключевым суверенным облигациям остаются на высоких уровнях, продолжая сдерживать мировую ликвидность; на межрыночном уровне осторожность и стремление к защитным активам постепенно усиливаются.
Для крипторынка укрепление ожиданий по дальнейшему ужесточению макроликвидности вновь не является хорошим знаком. Высокая стоимость капитала будет подавлять приток дополнительной ликвидности в такие рисковые активы, как $BTC ; в краткосрочной перспективе рынок может столкнуться с необходимостью пересмотра оценок и давлением на снижение в условиях продолжающейся боковой/колебательной волатильности.
#Inflation #ECB #MacroEconomy
Эти данные указывают, что инфляционная «липкость» значительно превышает ожидания: она не ограничивается первоначальными шоками в энергетике, а распространяется на сферу услуг и продовольствие. Оптимистичные ожидания рынка относительно близкого к завершению цикла ужесточения ЕЦБ получили серьезный удар, вынуждая руководство сталкиваться с более высокими рисками давления в пользу дальнейшего повышения ставок.
Инфляционный отскок напрямую подталкивает вверх доходности по еврооблигациям, усиливая ожидания того, что центральный банк дольше будет удерживать высокие процентные ставки. Доллар и доходности по ключевым суверенным облигациям остаются на высоких уровнях, продолжая сдерживать мировую ликвидность; на межрыночном уровне осторожность и стремление к защитным активам постепенно усиливаются.
Для крипторынка укрепление ожиданий по дальнейшему ужесточению макроликвидности вновь не является хорошим знаком. Высокая стоимость капитала будет подавлять приток дополнительной ликвидности в такие рисковые активы, как $BTC ; в краткосрочной перспективе рынок может столкнуться с необходимостью пересмотра оценок и давлением на снижение в условиях продолжающейся боковой/колебательной волатильности.
#Inflation #ECB #MacroEconomy