Все пишут SPY, но полученные права могут быть не об одном и том же.
По состоянию на 15:00 (примерно) по пекинскому времени 30 сентября, в списке токенизированных активов Binance Web3 на BNB Chain одновременно указаны $SPYon и $SPYB ; их контрактные адреса разные. Имена отсылают к одной и той же идее, связанной с американским биржевым индексом, но по одному названию нельзя определить, одинаковы ли эмитент, условия выкупа или права держателей.
Когда я сталкиваюсь с такими активами, в первый взгляд спрашиваю: «За кем следует цена?», а во второй — «Кто отвечает за меня?». Даже если ончейн-цена близка к базовому активу, всё равно нужно сверить документы эмитента, схему резервов или кастодиальное хранение, торговые часы, а также возможность выкупа. Если хоть одно звено нельзя ясно объяснить, знакомое название акции не заменит due diligence.
Самое простое, что можно упустить, — это время, когда рынок закрыт: базовая цена временно не меняется, а ончейн-токен всё ещё может торговаться, и тогда спред становится трудно объяснить. Моя позиция такова: токенизация делает вход в торги удобнее, но при этом накладывает друг на друга три набора правил — контракт, эмитента и рынок.
У таких токенов есть эмитент, риск отслеживания (tracking error), ликвидность и контрактные риски. Когда вы исследуете токенизированные акции, что вы проверяете в первую очередь: насколько близко цена к базовой, или какие права на самом деле принадлежат держателю?
По состоянию на 15:00 (примерно) по пекинскому времени 30 сентября, в списке токенизированных активов Binance Web3 на BNB Chain одновременно указаны $SPYon и $SPYB ; их контрактные адреса разные. Имена отсылают к одной и той же идее, связанной с американским биржевым индексом, но по одному названию нельзя определить, одинаковы ли эмитент, условия выкупа или права держателей.
Когда я сталкиваюсь с такими активами, в первый взгляд спрашиваю: «За кем следует цена?», а во второй — «Кто отвечает за меня?». Даже если ончейн-цена близка к базовому активу, всё равно нужно сверить документы эмитента, схему резервов или кастодиальное хранение, торговые часы, а также возможность выкупа. Если хоть одно звено нельзя ясно объяснить, знакомое название акции не заменит due diligence.
Самое простое, что можно упустить, — это время, когда рынок закрыт: базовая цена временно не меняется, а ончейн-токен всё ещё может торговаться, и тогда спред становится трудно объяснить. Моя позиция такова: токенизация делает вход в торги удобнее, но при этом накладывает друг на друга три набора правил — контракт, эмитента и рынок.
У таких токенов есть эмитент, риск отслеживания (tracking error), ликвидность и контрактные риски. Когда вы исследуете токенизированные акции, что вы проверяете в первую очередь: насколько близко цена к базовой, или какие права на самом деле принадлежат держателю?