На сегодняшних торгах на Токийской фондовой бирже индекс Nikkei 225 значительно укрепился в течение дня: дневной рост составил 2,00%. На фоне усиливающихся разногласий в политике ведущих мировых центробанков столь мощный однодневный отскок в Азиатско-Тихоокеанском базовом фондовом индексе быстро привлек повышенное внимание международных макрофондов.
Однако с точки зрения фундаментальных факторов и логики оценки этот сильный подъем на 2,00% в течение одного дня больше похож на восстановление после перепроданности, вызванное колебаниями валютного курса и краткосрочными настроениями, а не на реальный разворот в фундаментальных показателях экономики. В условиях, когда ликвидность в мировых ключевых экономиках вновь начинает ужесточаться, а будущая траектория нормализации денежно-кредитной политики Банка Японии остается неопределенной, замедление внешнего спроса по-прежнему будет оказывать средне- и долгосрочное давление на прибыль японских компаний, ориентированных на экспорт.
Для традиционных финансовых рынков резкое повышение котировок на рынках АТР нередко сопровождается бурной корректировкой позиций на валютном рынке. Если курс иены начнет резко колебаться на фоне всплесков, связанных с carry trade, это может быстро увеличить глобальную кросс-asset волатильность и привести к переоценке с вовлечением зарубежных суверенных облигаций и рынков акций США и Европы. Инвесторам следует помнить о риске быстрого отката в ситуации, когда в ходе отскока ликвидность оказывается недостаточной.
Что касается рынка криптоактивов, однодневный импульс роста индекса Nikkei не означает возвращения благоприятной общей ликвидности. Напротив, резкое перераспределение средств в АТР может усилить ожидательные настроения в отношении $BTC и основных ликвидных токенов перед ключевыми техническими уровнями сопротивления. Пока макроэкономический цикл политики не станет окончательно ясен, слепая ставка на всеобщее восстановление аппетита к риску по-прежнему несет в себе повышенные риски снижения и откатов вниз.
#Nikkei225 #GlobalMarkets #MacroEconomics
Однако с точки зрения фундаментальных факторов и логики оценки этот сильный подъем на 2,00% в течение одного дня больше похож на восстановление после перепроданности, вызванное колебаниями валютного курса и краткосрочными настроениями, а не на реальный разворот в фундаментальных показателях экономики. В условиях, когда ликвидность в мировых ключевых экономиках вновь начинает ужесточаться, а будущая траектория нормализации денежно-кредитной политики Банка Японии остается неопределенной, замедление внешнего спроса по-прежнему будет оказывать средне- и долгосрочное давление на прибыль японских компаний, ориентированных на экспорт.
Для традиционных финансовых рынков резкое повышение котировок на рынках АТР нередко сопровождается бурной корректировкой позиций на валютном рынке. Если курс иены начнет резко колебаться на фоне всплесков, связанных с carry trade, это может быстро увеличить глобальную кросс-asset волатильность и привести к переоценке с вовлечением зарубежных суверенных облигаций и рынков акций США и Европы. Инвесторам следует помнить о риске быстрого отката в ситуации, когда в ходе отскока ликвидность оказывается недостаточной.
Что касается рынка криптоактивов, однодневный импульс роста индекса Nikkei не означает возвращения благоприятной общей ликвидности. Напротив, резкое перераспределение средств в АТР может усилить ожидательные настроения в отношении $BTC и основных ликвидных токенов перед ключевыми техническими уровнями сопротивления. Пока макроэкономический цикл политики не станет окончательно ясен, слепая ставка на всеобщее восстановление аппетита к риску по-прежнему несет в себе повышенные риски снижения и откатов вниз.
#Nikkei225 #GlobalMarkets #MacroEconomics