$MU Micron сообщит завтра, и, честно говоря, цифры почти абсурдно оптимистичные. Прогноз по выручке — $50 млрд, валовая маржа — ~86%, EPS — ~$31. Год назад в тот же квартал было $11,3 млрд. В Q3 темпы были уже +346% г/г.
Но в этом и подвох. Консенсус держится около 86,3% GM, так что выпуск 86% без сюрпризов — это просто плата за вход. Руководство также отметило, что рост цен замедляется, поэтому «простая» связка «цены растут — маржи растут» выглядит завершённой.
Что удерживает меня от медвежьего сценария, так это структура. Многолетние договоры с клиентами с take-or-pay и ценовыми «полами», а также дефицит предложения, который останется напряжённым после 2027 года. Новые заводы не слишком помогают до 2028 года.
Поэтому я бычий по циклу — он, вероятно, продлится дольше, чем ожидают люди, но я не спешу гнаться за котировкой прямо перед отчётом. Даже хороший результат может просесть, если планка такая высокая.
Не инвестиционный совет, просто моё мнение. Что вы делаете перед отчётом? $MU
#EarningsSeason
Но в этом и подвох. Консенсус держится около 86,3% GM, так что выпуск 86% без сюрпризов — это просто плата за вход. Руководство также отметило, что рост цен замедляется, поэтому «простая» связка «цены растут — маржи растут» выглядит завершённой.
Что удерживает меня от медвежьего сценария, так это структура. Многолетние договоры с клиентами с take-or-pay и ценовыми «полами», а также дефицит предложения, который останется напряжённым после 2027 года. Новые заводы не слишком помогают до 2028 года.
Поэтому я бычий по циклу — он, вероятно, продлится дольше, чем ожидают люди, но я не спешу гнаться за котировкой прямо перед отчётом. Даже хороший результат может просесть, если планка такая высокая.
Не инвестиционный совет, просто моё мнение. Что вы делаете перед отчётом? $MU
#EarningsSeason
