Микрон $MU : раскрытие последних квартальных финансовых отчётов вот-вот состоится. Акценты на бирже уже незаметно сместились с цифр текущего периода. На фоне относительно «полной» оценки капитала требования к определённости со стороны денег крайне жёсткие, а фактическая реализация показателей больше похожа на стресс-тест для позиций в верхнем диапазоне.

Главная интрига текущего рыночного ценообразования — сможет ли последующий квартальный прогноз прибыли продолжить открывать пространство, а также удержится ли валовая маржа на сильном уровне. Риск-аппетит в технологическом секторе в данный момент крайне чувствителен: стоит перспективам по динамике цен на DRAM или по ритму спроса/предложения для HBM в дальнейшем стать хоть немного более осторожными, как легко может спровоцировать массовую фиксацию прибыли по длинным позициям, что затем окажет давление на риск-премию всей цепочки поставок.

Ключевым будет то, насколько ожидания по спросу и предложению, озвученные руководством на телефонной конференции, смогут «переварить» внутри рынка огромные настроения в пользу покупок. Если прогноз заметно пересмотрят вверх, капитал естественно готов продолжать покупать рост. Если же в прогнозе не будет силы, превосходящей ожидания, стоит опасаться корректировки оценки, вызванной ребалансировкой ликвидности на высоких уровнях.