Позиции шорт по фьючерсам на гособлигации США становятся всё более тесными: по 5- и 10-летним срокам открытый интерес продолжает обновлять максимумы. Похоже, что «закладка» для ситуации со сжатиями уже сделана. Если PCE или занятость вне сельского хозяйства (Nonfarm) начнут слабеть или ФРС пойдёт на уступки, переполненные шорты начнут массово закрываться, и доходности могут быстро развернуться вниз. Направление важнее позиции. #美债 #逼空风险 #PCE #非农 #收益率反转