• Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс выступил против повышения ставки в октябре, заявив, что нет необходимости в срочности.

• Вероятности повышения ставки в октябре по данным CME FedWatch снизились ниже 50% с более чем 70% на прошлой неделе.

• ФРС подняла свою базовую ставку на четверть пункта 16 сентября.

Уильямс заявил, что ФРС может подождать

Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, второй по значимости голос в Комитете по операциям на открытом рынке (FOMC), отреагировал на аргументы в пользу еще одного повышения ставки в октябре. Выступая перед аудиторией в Университете в Буффало, он заявил, что «нет необходимости в срочности» после решения, принятого в сентябре. Центральный банк поднял свою базовую ставку на четверть пункта 16 сентября, увеличив стоимость финансирования по ипотечным кредитам, корпоративному кредитованию и позициям для маржинальной торговли. Уильямс, выступая в качестве заместителя председателя FOMC, утверждал, что меры, принятые на сентябрьском заседании, дают должностным лицам время собрать больше данных, прежде чем переходить к следующему шагу. При этом он явно не был «голубиным»: он охарактеризовал инфляцию на уровне 3,7% как несомненно слишком высокую и оставил дверь открытой для еще одного повышения «позднее в этом году» — при том, что два оставшихся заседания ФРС в 2026 году запланированы на 28 октября и 9 декабря. Трейдеры оперативно пересчитали траекторию. Данные CME FedWatch, которые переводят котировки фьючерсов в вероятности по каждому заседанию, показывают, что подразумеваемый шанс повышения ставки 28 октября снизился с уверенно более 70% на прошлой неделе до менее 50% — фактически равнозначно подбрасыванию монеты. Биткоин (BTC) воспринял это изменение без напряжения: институциональные средства выкупили актив обратно после сентябрьского повышения, что обеспечило 13-процентное восстановление, а за последние 24 часа стоимость актива выросла скромно на 0,2%. По состоянию на момент публикации биткоин торгуется около $83 800.

Барр настаивает на дополнительных походах

Глава Федерального резервного управления Майкл Барр занял заметно более жесткую позицию в замечаниях для Detroit Economic Club. Свою точку зрения Барр строит на базовом PCE — предпочтительном показателе инфляции ФРС, который исключает цены на еду и энергию, — и отметил лишь два месяца из последних двадцати, когда этот индикатор совпадал с целевым уровнем 2%. В базовом сценарии он сказал, что, вероятно, потребуется дальнейшая корректировка политики, чтобы своевременно вернуть инфляцию к цели, и подчеркнул, что риски инфляции возросли, в то время как риски для рынка труда снизились. Барр также ожидает ускорения темпов роста США с его 2-процентного результата в первой половине года: расходы на искусственный интеллект подталкивают вверх цены на чипы — это ценовой импульс, заметный у полупроводниковых тяжеловесов, таких как Samsung Electronics. В подготовленных замечаниях, опубликованных ФРС, он остановился, не поддержав ход в октябре, но посыл был ясен: работа по дезинфляции еще не завершена, и губернатор не собирается объявлять о победе.

Макро-сдавливание по биткоину ослабевает, впереди PCE

Если читать эти два выступления вместе, они рисуют раскол в комитете: один — терпеливый вице-председатель ФРС, против другого — губернатора, который добивается большего ужесточения, — и пока побеждает «терпеливый» лагерь. Совокупные рыночные данные COINOTAG показывают, что настрой твердо «risk-on»: наш индекс Fear & Greed находится на уровне 73/100 (Жадность), биткоин занимает 67,6% в нашем отслеживаемом рынке, а отслеживаемая вселенная ограничивается примерно $2,49 трлн, при этом аппетит распространяется и на чувствительные к ставкам прокси, такие как ETF EWY. Ключевой фактор — августовский отчет по PCE в среду: «горячие» данные могут вернуть шансы на октябрь ближе к отметке 70%, снова сильнее затянув ремни на риск-активах.