GraniteShares подала во вторник заявку на короткий ETF на Anthropic, предназначенный для обеспечения вдвое обратной дневной доходности стоимости Anthropic, при этом объем ее последнего частного раунда составил около $350 млрд.
Ключевые выводы
GraniteShares подала во вторник заявку на короткий ETF на Anthropic, предназначенный для обеспечения вдвое обратной дневной доходности стоимости Anthropic
Anthropic остается частной компанией: у нее нет размещенного тикера и нет доступных для торговли акций, которые можно было бы занять для обычного короткого ETF
В заявке говорится о синтетической экспозиции с использованием деривативов, оценок на вторичном рынке, площадок для торговли до IPO и прокси компаний из публичного сектора
Anthropic раскрыла планы потратить до $84,5 млрд в период до 2029 года на вычислительные мощности xAI
Как бы работал короткий ETF на Anthropic
В заявке, говорится о том, что фонд отслеживает «системы ИИ и семейство моделей Claude» через структуру GraniteShares, которую в релизе раскрыли не полностью.
Anthropic остается частной компанией — тикера, выставленного на бирже, нет.
Обычный короткий ETF берет публичные акции в долг, продает их и зарабатывает, если цена падает. GraniteShares не может сделать этого, потому что нет ничего, что можно было бы заимствовать для торговли.
Вместо этого заявка указывает на синтетическое воздействие, построенное из деривативов, привязанных к оценкам на вторичном рынке, торговым площадкам акций до IPO и прокси — например, публичным компаниям, наиболее финансово связанным с расходами Anthropic.
Именно поэтому такой подход дает «жесткое» попадание по срокам. Компания Anthropic, стоящая за семейством моделей Claude, на этой неделе сообщила о планах потратить до $84,5 млрд в период до 2029 года на вычислительные мощности xAI — обязательство, которое резко увеличило ее инфраструктурные обязательства всего через несколько дней после того, как в поданной ею заявке IPO показались растущие затраты.
Также читайте: Anthropic раскрывает обнаружение живой кибератаки внутри Claude
GraniteShares запускает линейку маржинальных (с плечом) ETF на отдельные акции, включая Tesla и Nvidia — все они торгуются как реальные базовые акции. Anthropic полностью разрушает эту модель.
Цифра $350 млрд — это оценка частного раунда, а не выручка. Чтобы эта оценка имела смысл, Anthropic должна была бы превратить спрос на Claude в достаточно большую будущую выручку, чтобы поддержать расширяющиеся инфраструктурные обязательства.
Сам факт существования фонда сигнализирует о том, что продуктовые команды на Уолл-стрит спешат упаковать розничное участие — в том числе длинное или короткое — в ИИ-лаборатории, которые никогда не продавали публичные акции, по сути опережая рынок IPO, который еще не открылся.
Если GraniteShares запустит продукт до того, как Anthropic разместит акции, доходность короткого ETF по Anthropic будет зависеть не от самой компании, а от набора прокси-инструментов — несоответствие, которое регуляторы уже отмечали раньше в других продуктах с доступом к допандемийным (pre-IPO) ставкам.
Anthropic не комментировала публично поданную заявку.
Фактическая дата одобрения и запуска продукта вместе с SEC остается неясной, и любое «добро» проверит, сколько времени регуляторы позволят между названием ETF и тем, что он имеет право легально держать.
Читайте дальше: Заявка IPO раскрывает резкий рост затрат в ставке на Anthropic на $2 трлн