Сегодняшние августовские вакансии имеют не слишком большое значение: номинальные данные ниже ожиданий, но нельзя сказать, что ситуация с занятостью ухудшается.
Номинально спрос со стороны американских компаний остывает, однако детальные данные показывают, что компании не перешли к массовым сокращениям. Сейчас, как и несколько месяцев назад, наблюдаются режим «наймов внизу», низкие сокращения и низкая текучесть.
Если в дальнейшем появятся сразу три сигнала — снижение числа вакансий + падение найма + рост данных по увольнениям, — вот это и будет сигналом ухудшения занятости. Важно различать.
Показатель добровольных увольнений по-прежнему очень низкий. Это означает, что американские сотрудники не решаются увольняться по собственному желанию. Здесь отражается снижение уверенности работников в том, что они смогут снова найти работу: снижение связано с падением экономической уверенности, а также, возможно, с тем, что в индустрии ИИ усилилась конкуренция за рабочие места.
При этом длительно низкий уровень добровольных увольнений благоприятен для инфляции в сфере услуг, но для экономической уверенности это долгосрочный вызов. Хотя эффект на инфляцию в секторе услуг ослабляет, на фоне текущей реальности — высокая вероятность повышения ставки до 10 — это по-прежнему не способно поколебать ситуацию. Ключевое — посмотреть завтрашние данные по PCE!#美国8月职位空缺降至五个月低点
Номинально спрос со стороны американских компаний остывает, однако детальные данные показывают, что компании не перешли к массовым сокращениям. Сейчас, как и несколько месяцев назад, наблюдаются режим «наймов внизу», низкие сокращения и низкая текучесть.
Если в дальнейшем появятся сразу три сигнала — снижение числа вакансий + падение найма + рост данных по увольнениям, — вот это и будет сигналом ухудшения занятости. Важно различать.
Показатель добровольных увольнений по-прежнему очень низкий. Это означает, что американские сотрудники не решаются увольняться по собственному желанию. Здесь отражается снижение уверенности работников в том, что они смогут снова найти работу: снижение связано с падением экономической уверенности, а также, возможно, с тем, что в индустрии ИИ усилилась конкуренция за рабочие места.
При этом длительно низкий уровень добровольных увольнений благоприятен для инфляции в сфере услуг, но для экономической уверенности это долгосрочный вызов. Хотя эффект на инфляцию в секторе услуг ослабляет, на фоне текущей реальности — высокая вероятность повышения ставки до 10 — это по-прежнему не способно поколебать ситуацию. Ключевое — посмотреть завтрашние данные по PCE!#美国8月职位空缺降至五个月低点
