Бычий настрой на $MU : Память суперцикла еще не на пике — она просто становится сильнее.
MU снизит показатели за FY2026 Q4 после закрытия торгов 30 сентября. Прогноз уже стоит на уровне $50B выручки и 86% валовой маржи. Рынок закладывает снижение, а настрой выглядит надежным.
Почему я все еще бычий:
Спрос на ИИ + HBM продолжает опережать предложение. Micron зафиксировала примерно $100B много летных контрактов HBM с механизмом take-or-pay, а также 16 стратегических соглашений с заказчиками с минимальной (floor) ценой. Это меняет историю с чисто циклического ценообразования на контрактную видимость.
Q3 уже показал 84,9% валовой маржи при выручке $41,5B. Достичь 86% в Q4 выглядит вполне достижимым, если структура останется «HBM/дата-центр» и цены удержатся.
Руководство продолжает говорить, что ограничения по поставкам выглядят структурными вплоть до 2027–28. Новые мощности не появляются «за ночь».
Главный вопрос не в том, будут ли цифры Q4 сильными. Вопрос — как долго этот суперцикл реально сможет продолжаться, прежде чем мощности наконец догонят спрос.
На какой уровень вы ориентируетесь по MU после отчета? Продолжаете докупать на просадках или уже снимаете часть позиций?
#EarningsSeason #MU
MU снизит показатели за FY2026 Q4 после закрытия торгов 30 сентября. Прогноз уже стоит на уровне $50B выручки и 86% валовой маржи. Рынок закладывает снижение, а настрой выглядит надежным.
Почему я все еще бычий:
Спрос на ИИ + HBM продолжает опережать предложение. Micron зафиксировала примерно $100B много летных контрактов HBM с механизмом take-or-pay, а также 16 стратегических соглашений с заказчиками с минимальной (floor) ценой. Это меняет историю с чисто циклического ценообразования на контрактную видимость.
Q3 уже показал 84,9% валовой маржи при выручке $41,5B. Достичь 86% в Q4 выглядит вполне достижимым, если структура останется «HBM/дата-центр» и цены удержатся.
Руководство продолжает говорить, что ограничения по поставкам выглядят структурными вплоть до 2027–28. Новые мощности не появляются «за ночь».
Главный вопрос не в том, будут ли цифры Q4 сильными. Вопрос — как долго этот суперцикл реально сможет продолжаться, прежде чем мощности наконец догонят спрос.
На какой уровень вы ориентируетесь по MU после отчета? Продолжаете докупать на просадках или уже снимаете часть позиций?
#EarningsSeason #MU
