$MU va-t-il tenir les 86% de marge? Je te donne mon avis avant les résultats T4 FY2026 #EarningsSeason
*1. Бычий или медвежий после результатов?*
Я бычий на среднесроке и осторожен на краткосроке. $MU — это +500% YTD, а опционы закладывают движение \pm 7% (982$ - 1127$) на завтра 30 сентября. Риск sell-the-news даже при небольшом опережении ожиданий.
Мой план: 50% держу в безопасности до earnings. Если beat + повысили guidance по HBM4, я перезайду выше 1127$. Если miss — жду 980$.
*2. Валовая маржа >86% возможна на T4?*
Да, это реализуемо. Официальный guidance: 86% ±1,5%. На T3 маржа была 42,6% при выручке 41,46 млрд$ (+346% YoY).
Главный драйвер — HBM: 61% выручки Data Center, продаётся в 3 раза дороже, чем DDR5. Ожидаемый дефицит DRAM до 2027 года по оценке UBS = максимальная ценовая власть.
Консенсус по T4: EPS 31,46$ / Выручка 51,19 млрд$ против 3,03$ / 11,32 млрд$ год назад (+940% EPS).
*3. Как долго продлится суперцикл?*
Для меня он должен длиться до середины 2027 года. Пока NVIDIA и гиперскейлеры покупают HBM, предложение не догоняет спрос. -2% в понедельник после слуха о паузе OpenAI показывает уязвимость (к этому стоит отнестись серьёзно).
По вашим анализам, сколько вы видите $MU после earnings? Пройдём 86% или нет?
#MU #EarningsSeason
*1. Бычий или медвежий после результатов?*
Я бычий на среднесроке и осторожен на краткосроке. $MU — это +500% YTD, а опционы закладывают движение \pm 7% (982$ - 1127$) на завтра 30 сентября. Риск sell-the-news даже при небольшом опережении ожиданий.
Мой план: 50% держу в безопасности до earnings. Если beat + повысили guidance по HBM4, я перезайду выше 1127$. Если miss — жду 980$.
*2. Валовая маржа >86% возможна на T4?*
Да, это реализуемо. Официальный guidance: 86% ±1,5%. На T3 маржа была 42,6% при выручке 41,46 млрд$ (+346% YoY).
Главный драйвер — HBM: 61% выручки Data Center, продаётся в 3 раза дороже, чем DDR5. Ожидаемый дефицит DRAM до 2027 года по оценке UBS = максимальная ценовая власть.
Консенсус по T4: EPS 31,46$ / Выручка 51,19 млрд$ против 3,03$ / 11,32 млрд$ год назад (+940% EPS).
*3. Как долго продлится суперцикл?*
Для меня он должен длиться до середины 2027 года. Пока NVIDIA и гиперскейлеры покупают HBM, предложение не догоняет спрос. -2% в понедельник после слуха о паузе OpenAI показывает уязвимость (к этому стоит отнестись серьёзно).
По вашим анализам, сколько вы видите $MU после earnings? Пройдём 86% или нет?
#MU #EarningsSeason
