Звёздный корабль впервые выходит на орбиту и разворачивает спутники! Слияние xAI даёт опционы на 40 миллиардов долларов вычислительных мощностей, а оценка SpaceX в 1,9 трлн долларов — почему?
Сегодня SpaceX переживает эпохальный момент: третье поколение звёздного корабля (B21+S41) впервые успешно вышло на орбиту и за один запуск развернуло сразу 26 спутников V3 Starlink, официально открыв этап коммерческих полётов на получение прибыли!
Хотя одна из шести двигательных установок дала сбой и из-за этого миссия сократилась с 6 витков (10 часов) до 2 витков (3 часа), всё равно была выполнена самая ключевая в истории Starship первая посадка!
1. Ёмкость спутников V3 резко выросла: формирование “костяка” космической сети
Существенный скачок: пропускная способность нисходящего канала одной V3-спутника достигает 1 Тбит/с (в 10 раз больше, чем у V2), а грузоподъёмность орбитального запуска одной миссии Starship сопоставима с 20 запусками Falcon 9.
Эффект масштаба: один спутник весит 2 тонны, для Falcon 9 он уже неподъёмен. По плану Маска в будущем при полной загрузке за один запуск можно будет вывести 60 спутников, а целевой показатель — 100 тысяч спутников на орбите!
2. Аренда вычислительных мощностей взлетела: AI стал второй линией роста
В феврале этого года SpaceX приобрела xAI за 250 млрд долларов, а после слияния создала SpaceXAI — коммерческая модель поднялась на новый уровень:
Впечатляющие крупные контракты: 5 клиентов, включая Anthropic (1,25 млрд долларов в месяц), Google Cloud (0,92 млрд долларов в месяц) и др., обеспечили годовой темп выручки по контрактам на вычислительные мощности примерно на 40,8 млрд долларов!
Орбитальные дата-центры: SpaceX подала заявку на максимум 1 млн орбитальных спутников с вычислительными мощностями, а к концу следующего года планирует запускать их с помощью Starship, чтобы создать действительно работающую сеть космических вычислений.
Структура выручки обгоняет: прогноз — в 2026 году доля бизнеса по вычислительным мощностям составит 35%, а в 2027 году она обгонит Starlink и станет самой прибыльной “жемчужиной короны”.
3. Оценка в 1,9 трлн долларов — дорого или нет?
Поддержка результатами: выручка за 2 квартал — 7,8 млрд долларов (рост на 92% год к году). CFO заявил, что к концу 2026 года компания будет нацелена на 100 млрд долларов ARR (годовую регулярную выручку).
Высокая оценка: исходя из прогнозируемой выручки на 2027 год, мультипликатор P/S (цена/продажи) всё ещё близок к 20, а forward P/E — около 204.

Amazon Blue Origin (новый Глен) и ULA (Ares) приостановили полёты из‑за неисправностей, конкуренты далеко отстают, а план NASA Artemis по высадке на Луну также сильно привязан к Starship.

Выход Starship на орбиту — это не только прорыв в истории космонавтики, но и настоящая “вечеринка” капитала вокруг связки “AI-вычисления + космическая связь”. По мере того как в 2027 году начнут развёртываться космические дата-центры, SpaceX превращается из компании по ракетам в гиганта инфраструктуры космических вычислений и связи уровня монополиста!
$SPCX.US