#EarningsSeason | $MU : Тест маржи 86%
Прибыль Micron за 30 сентября, финансовый квартал 2026, Q4 — это не столько про простое превышение прогнозов, сколько про то, сможет ли текущий суперцикл памяти поддержать очередной крупный рывок.
Micron получила $41,46 млрд выручки в Q3 — резкий рост с $23,86 млрд в Q2, при этом валовая маржа достигла примерно 84,6%. На Q4 руководство дало ориентир: выручка $50 млрд ± $1 млрд, ~86% валовая маржа и $31 ± $1 non-GAAP EPS.
И сам этот прогноз задаёт очень высокую планку:
$41,46 млрд → $50 млрд выручки
≈ 20,6% последовательного роста
~84,6% → ~86% валовая маржа
≈ +1,4 процентного пункта
Главная история — HBM и инфраструктура для ИИ. Micron говорит, что её HBM4 уже находится в высокообъёмных поставках для ведущего клиента, тогда как разработка HBM4E идёт полным ходом: ожидается массовое производство в 2027 году.
При этом важна и картина по поставкам. Samsung сообщила сегодня, что HBM может составить почти 30% глобальной ёмкости пластин DRAM в следующем году — против примерно 20% сейчас. Поскольку HBM и стандартная DRAM используют одну и ту же ёмкость пластин, более крупное распределение под HBM может ужесточить предложение традиционной DRAM.
Поэтому мой торговый план простой: я не буду гнаться за первым «подсвечником» после отчёта. Я хочу увидеть, чтобы вместе сошлись три вещи:
1️⃣ Выручка: опередит ли $MU показатель или лишь совпадёт с ориентиром $50 млрд?
2️⃣ Маржа: Micron действительно сможет удержать или превысить целевые ~86%?
3️⃣ Прогноз на FY2027: руководство сигнализирует, что спрос на ИИ/HBM и сила ценообразования смогут продолжаться?
Если отчёт превзойдёт ожидания, но комментарии по FY2027 укажут на давление на маржу, заголовочные цифры могут не рассказать всей истории.
Для меня главный вопрос не в том, «будет ли у Micron сильный квартал?»
А в следующем:
Сможет ли среда с валовой маржой 86%+ стать устойчивой, когда суперцикл памяти перейдёт в следующую фазу?
И именно это я буду отслеживать, прежде чем скорректировать свою позицию $MU .
#EarningsSeason #LearnWithFatima
С учётом того, что Micron ориентирует валовую маржу ~86% при выручке Q4 $50 млрд: сможет ли спрос на HBM и дефицит предложения DRAM удержать маржи выше 86% в течение FY2027, несмотря на конкуренцию и расширение мощностей?
Прибыль Micron за 30 сентября, финансовый квартал 2026, Q4 — это не столько про простое превышение прогнозов, сколько про то, сможет ли текущий суперцикл памяти поддержать очередной крупный рывок.
Micron получила $41,46 млрд выручки в Q3 — резкий рост с $23,86 млрд в Q2, при этом валовая маржа достигла примерно 84,6%. На Q4 руководство дало ориентир: выручка $50 млрд ± $1 млрд, ~86% валовая маржа и $31 ± $1 non-GAAP EPS.
И сам этот прогноз задаёт очень высокую планку:
$41,46 млрд → $50 млрд выручки
≈ 20,6% последовательного роста
~84,6% → ~86% валовая маржа
≈ +1,4 процентного пункта
Главная история — HBM и инфраструктура для ИИ. Micron говорит, что её HBM4 уже находится в высокообъёмных поставках для ведущего клиента, тогда как разработка HBM4E идёт полным ходом: ожидается массовое производство в 2027 году.
При этом важна и картина по поставкам. Samsung сообщила сегодня, что HBM может составить почти 30% глобальной ёмкости пластин DRAM в следующем году — против примерно 20% сейчас. Поскольку HBM и стандартная DRAM используют одну и ту же ёмкость пластин, более крупное распределение под HBM может ужесточить предложение традиционной DRAM.
Поэтому мой торговый план простой: я не буду гнаться за первым «подсвечником» после отчёта. Я хочу увидеть, чтобы вместе сошлись три вещи:
1️⃣ Выручка: опередит ли $MU показатель или лишь совпадёт с ориентиром $50 млрд?
2️⃣ Маржа: Micron действительно сможет удержать или превысить целевые ~86%?
3️⃣ Прогноз на FY2027: руководство сигнализирует, что спрос на ИИ/HBM и сила ценообразования смогут продолжаться?
Если отчёт превзойдёт ожидания, но комментарии по FY2027 укажут на давление на маржу, заголовочные цифры могут не рассказать всей истории.
Для меня главный вопрос не в том, «будет ли у Micron сильный квартал?»
А в следующем:
Сможет ли среда с валовой маржой 86%+ стать устойчивой, когда суперцикл памяти перейдёт в следующую фазу?
И именно это я буду отслеживать, прежде чем скорректировать свою позицию $MU .
#EarningsSeason #LearnWithFatima
С учётом того, что Micron ориентирует валовую маржу ~86% при выручке Q4 $50 млрд: сможет ли спрос на HBM и дефицит предложения DRAM удержать маржи выше 86% в течение FY2027, несмотря на конкуренцию и расширение мощностей?
🟢 A. Strong HBM
50%
🟡 B. Margin Normalizes
10%
🔴 C. Supply Pressure
30%
⚪ D. Unclear Outlook
10%
10 проголосовали • Голосование закрыто