$BMNR trading at NAV — чистая структура, чистая тезис.
BitMine торгуется примерно по ~$27 за акцию, практически на чистой стоимости активов (0.99x mNAV). Это «пол». Бычий сценарий нацелен на 1.6x NAV:
• $3K $ETH → $48
• $4K $ETH → $64
• $5K $ETH → $80
• $6K $ETH → $96+
Почему это важно: У них 6M $ETH (4.9% от общего предложения), 84% — в стейкинге ради доходности (~$358M в годовом выражении). Еженедельные покупки без пауз с июня 2025. Активен buyback на $4B. Член Russell 1000.
Сценарий: пол по NAV + $ETH-бета + доходность от стейкинга = асимметричный апсайд, если $ETH начнет расти. Снижение ограничено значением казначейства. Апсайд растет вместе с движением $ETH.
Подтверждение: $ETH удерживает структуру выше ключевой поддержки. Премия $BMNR расширяется, когда $ETH растет.
Опровержение: если $ETH сломается вниз, премия схлопнется обратно ниже NAV.
Это рычаговый $ETH-кейс с подушкой доходности и понятным «полом». Чистое соотношение риск/прибыль, если вы бычьи по $ETH.
BitMine торгуется примерно по ~$27 за акцию, практически на чистой стоимости активов (0.99x mNAV). Это «пол». Бычий сценарий нацелен на 1.6x NAV:
• $3K $ETH → $48
• $4K $ETH → $64
• $5K $ETH → $80
• $6K $ETH → $96+
Почему это важно: У них 6M $ETH (4.9% от общего предложения), 84% — в стейкинге ради доходности (~$358M в годовом выражении). Еженедельные покупки без пауз с июня 2025. Активен buyback на $4B. Член Russell 1000.
Сценарий: пол по NAV + $ETH-бета + доходность от стейкинга = асимметричный апсайд, если $ETH начнет расти. Снижение ограничено значением казначейства. Апсайд растет вместе с движением $ETH.
Подтверждение: $ETH удерживает структуру выше ключевой поддержки. Премия $BMNR расширяется, когда $ETH растет.
Опровержение: если $ETH сломается вниз, премия схлопнется обратно ниже NAV.
Это рычаговый $ETH-кейс с подушкой доходности и понятным «полом». Чистое соотношение риск/прибыль, если вы бычьи по $ETH.
