Альткоин-торговля демонстрирует более широкую ротацию в секторах DeFi, приватности, ИИ и мемкоинов, даже несмотря на то, что официальный альтсезон еще не начался. За последние 30 дней мемкоин-лаунчпад PONS вырос более чем на 350%, тогда как UNI от Uniswap прибавил более 110%, ARB от Arbitrum подпрыгнул более чем на 150%, а ИИ-ориентированный NEAR поднялся примерно на 180%. Приватностный токен Zcash достиг рекордного максимума выше $1 600 на прошлой неделе, и токены Bitcoin Layer-2 LIT, а также токен мемкоин-лаунчпада PUMP тоже вошли в число крупнейших победителей за период, согласно CoinMarketCap. По данным Cointelegraph, эти движения указывают на то, что трейдеры все чаще отдают предпочтение токенам с более понятными бизнес-кейсами, а не концентрируются только на спекулятивных темах. Ведущий подкаста Bankless Дэвид Хоффман в пятницу заявил, что такие токены, как ARB, UNI, JUP от Jupiter и ONDO от Ondo, имеют одну общую черту: «Они приносят деньги, все печатают выручку», подразумевая, что ралли может быть обусловлено полезностью. Среди 20 крупнейших аутрайверов за прошлую неделю только два были мемкоинами, а за последнюю неделю в список попали только Pudgy Penguins.

Тем не менее рынок не определяется одними лишь фундаментальными показателями. Сооснователь 1inch Сергей Кунц заявил, что среди покупателей за последние 30 дней наибольший рост показали мемкоины; при этом внимание привлекают и DeFi-протоколы, приватные токены, AI-проекты и токенизированные активы. Он описал это как «широту перед глубиной»: больше кошельков покупают более широкий спектр токенов, но в целом суммы покупок обычно меньше. Официальный индекс CoinMarketCap по-прежнему находится ниже показателя Altcoin Season — он составляет 64 из 100, что выше 48 на прошлой неделе, но все еще ниже порога 75. Данные Talos также показывают, что топ-10 альткоинов теперь составляют примерно 80% общей капитализации рынка альткоинов — это больше, чем около 70% на конец 2024 года. Глава международных рынков Talos Самар Сен сказал, что капитал концентрируется вокруг меньшего числа активов, а не происходит широкого ротационного перераспределения, и данные потоков за сентябрь указывают на сильный «бычий» уклон. Он добавил, что наиболее сильная динамика сосредоточена в протоколах, генерирующих выручку, onchain-перпетуалах и DeFi-проектах, включая HYPE, LIT, UNI и MORPHO, а также в активах, связанных с приватностью, таких как ZEC, NEAR и XMR, и в токенах на стыке с AI — включая VVV и TAO. Talos также отмечает активность вокруг мемкоин-лаунчпадов вроде PUMP и PONS, в то время как токенизированное золото и токенизированные акции привлекают все больше покупателей. Майкл Егоров, основатель Curve Finance и Yield Basis, сказал, что сейчас больше интереса к протоколам с реальными сценариями использования и институциональным спросом, чем в предыдущих циклах — особенно к стейблкоинам, применяемым в onchain-обмене валютами и fintech-приложениях. Также Talos сообщает, что участие дилеров в торговле альткоинами снизилось с примерно 65% на конец 2024 года до около 32% в сентябре, что указывает: поставщики ликвидности и маркет-мейкеры сыграли меньшую роль в текущем движении.