Геополитическая напряженность между США и Ираном продолжает эскалировать, поддерживая цены на нефть на высоком уровне и вызывая резкие колебания на глобальном рынке облигаций. Доходности американских гособлигаций взлетели по всей кривой: доходность 10-летних бумаг в какой-то момент резко выросла на 11 базисных пунктов до 5,27%, обновив максимум примерно за 19 лет; доходность 30-летних синхронно поднялась до 5,55%. В ходе утренних торгов в Азиатско-Тихоокеанском регионе фьючерсы на гособлигации Новой Зеландии и Австралии открылись снижением под давлением, что отражает рост ожиданий продолжения ужесточения со стороны ФРС на фоне рисков повторного разгона инфляции.
Аналитик Morgan Stanley Крис Ларкин отметил, что пока в данных по рынку труда не наблюдается существенных сюрпризов, основное внимание рынка по-прежнему сосредоточено на ставках и энергетических издержках. С технической точки зрения импульсный всплеск доходностей американских гособлигаций до многолетних максимумов часто сопровождается исчерпанием краткосрочного импульса: индикаторы ставок приближаются к зоне сильной перепроданности. Такая крайняя эмоциональная разрядка обычно означает, что распродажи облигаций вступают в завершающую фазу.
Если посмотреть на результаты в различных классах активов, то пики доходностей часто совпадают с краткосрочным пиком индекса доллара, а ценовое давление со стороны сырьевых товаров уже в значительной степени учтено рынком. Когда стоимость заимствований и безрисковая ставка достигают ключевых уровней сопротивления, фундаментальный рынок фиксированной доходности будет постепенно ослаблять общее давление от ужесточения ликвидности в финансовых условиях.
Для крипторынка полное «выведение в рынок» ожиданий по высоким ставкам, напротив, создает опору для промежуточного дна рискованных активов. По мере того как макро-негатив рядом с ключевыми уровнями поддержки эффективно переваривается, после смягчения настроений к хеджированию деньги, как ожидается, снова потекут в высокобета-активы.$BTC демонстрирует сильную устойчивость к падению; в дальнейшем, если инфляционные ожидания стабилизируются, очень вероятен сценарий прорывного отскока.📈
#BondYields #Inflation #CryptoMarket
Аналитик Morgan Stanley Крис Ларкин отметил, что пока в данных по рынку труда не наблюдается существенных сюрпризов, основное внимание рынка по-прежнему сосредоточено на ставках и энергетических издержках. С технической точки зрения импульсный всплеск доходностей американских гособлигаций до многолетних максимумов часто сопровождается исчерпанием краткосрочного импульса: индикаторы ставок приближаются к зоне сильной перепроданности. Такая крайняя эмоциональная разрядка обычно означает, что распродажи облигаций вступают в завершающую фазу.
Если посмотреть на результаты в различных классах активов, то пики доходностей часто совпадают с краткосрочным пиком индекса доллара, а ценовое давление со стороны сырьевых товаров уже в значительной степени учтено рынком. Когда стоимость заимствований и безрисковая ставка достигают ключевых уровней сопротивления, фундаментальный рынок фиксированной доходности будет постепенно ослаблять общее давление от ужесточения ликвидности в финансовых условиях.
Для крипторынка полное «выведение в рынок» ожиданий по высоким ставкам, напротив, создает опору для промежуточного дна рискованных активов. По мере того как макро-негатив рядом с ключевыми уровнями поддержки эффективно переваривается, после смягчения настроений к хеджированию деньги, как ожидается, снова потекут в высокобета-активы.$BTC демонстрирует сильную устойчивость к падению; в дальнейшем, если инфляционные ожидания стабилизируются, очень вероятен сценарий прорывного отскока.📈
#BondYields #Inflation #CryptoMarket