短端美债一涨，市场先紧一格。
BlockBeats 引述彭博观点专栏作者 Jonathan Levin 的分析称，随着美联储重启加息，美国国债市场正从对财政赤字和长期债务供应的担忧，转向交易更长时间维持高利率的预期。自美联储主席沃什 8 月底在杰克逊霍尔发表鹰派讲话以来，美国 2 年期和 5 年期通胀保值国债实际收益率分别上升约 57 个和 64 个基点。
9 月以来，美国 2 年期国债收益率累计上涨约 55 个基点，10 年期与 2 年期国债收益率利差一度收窄至约 17 个基点，为 2025 年初以来最低水平。市场目前预计美联储 10 月再次加息的概率约为三分之二，并已计入未来一年至少相当于三次 25 个基点加息的幅度。
观察一边是收益率继续抬升、美元偏强，另一边是 BTC、ETH 等风险资产对利率变化更敏感。若 2 年期继续冲高，但 BTC 不破关键支撑，说明承接还在；若利率再上台阶而风险偏好同步退后，压制就会更直接。你更关注 2 年期美债，还是美元？
来源：BlockBeats
#BTC #ETH
配图1：短端美债急涨压制风险偏好 · 来源页面局部截图
图片来源：https://www.theblockbeats.info/flash/369371
BlockBeats 引述彭博观点专栏作者 Jonathan Levin 的分析称，随着美联储重启加息，美国国债市场正从对财政赤字和长期债务供应的担忧，转向交易更长时间维持高利率的预期。自美联储主席沃什 8 月底在杰克逊霍尔发表鹰派讲话以来，美国 2 年期和 5 年期通胀保值国债实际收益率分别上升约 57 个和 64 个基点。
9 月以来，美国 2 年期国债收益率累计上涨约 55 个基点，10 年期与 2 年期国债收益率利差一度收窄至约 17 个基点，为 2025 年初以来最低水平。市场目前预计美联储 10 月再次加息的概率约为三分之二，并已计入未来一年至少相当于三次 25 个基点加息的幅度。
观察一边是收益率继续抬升、美元偏强，另一边是 BTC、ETH 等风险资产对利率变化更敏感。若 2 年期继续冲高，但 BTC 不破关键支撑，说明承接还在；若利率再上台阶而风险偏好同步退后，压制就会更直接。你更关注 2 年期美债，还是美元？
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