Благодаря постоянному извлечению огромной прибыли из лидирующих позиций в цепочке поставок для ИИ, NVIDIA объявила о запуске дополнительной программы обратного выкупа акций на сумму 150 млрд долларов, установив рекорд крупнейшего объема выкупа в истории американских компаний.

Во время понедельника эта компания, чья рыночная капитализация является крупнейшей в мире, сообщила, что совет директоров одобрил увеличение лимита программы выкупа акций на 150 млрд долларов. С учетом уже существующей программы, NVIDIA сейчас имеет полномочия направить до 235 млрд долларов на выкуп акций в период до января 2028 года. На фоне этой новости акции NVIDIA в начале торгов выросли более чем на 3%.

NVDA 英伟达

228.820

+3,750

+1,67%

До открытия торгов

09/28 08:44 (восточное время США)

В понедельник сооснователь и генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг заявил, что эта новая программа отражает уверенность компании в «долгосрочных возможностях в сфере ИИ». Он подчеркнул, что переход бизнеса, движимый ИИ и ускоренными вычислениями, обеспечивает рост, а сильная способность генерировать денежные потоки позволяет компании возвращать капитал акционерам, одновременно продвигая инвестиции в технологическую трансформацию.

Эта масштабная мера по выкупу объявлена как раз в момент, когда у Nvidia появились признаки замедления сильного подъема котировок. Поскольку все больше инвесторов начинают сомневаться в устойчивости ажиотажа вокруг ИИ, этот беспрецедентный возврат капитала не только напрямую отвечает на опасения рынка, но и подчеркивает высокую степень уверенности руководства в способности конвертировать в деньги ключевой бизнес.

Обновление рекорда по совокупной доходности капитала компаний США

Разрешение Nvidia на обратный выкуп акций на 150 млрд долларов разрушило прежний рекорд крупнейшего в США масштаба buyback, установленный в 2024 году компанией Apple — 110 млрд долларов. По данным Bloomberg, когда Apple объявила об этой программе, этот iPhone-производитель вошел в пятерку крупнейших компаний США по объему разрешений на выкуп акций.

Как правило, масштабные разрешения на выкуп акций указывают на то, что руководство считает бумаги компании недооцененными, но это часто также связано с замедлением роста у крупных зрелых предприятий. Например, когда Apple установила рекорд по выкупам, рост ее iPhone-бизнеса также замедлялся: прибыль в основном обеспечивала доминирующая позиция на рынке смартфонов.

Однако траектория Nvidia резко отличается от этой картины. Выручка производителя чипов продолжает быстро расти: ожидается, что в этом году ее выручка увеличится примерно на 90%. Это указывает на то, что даже при реализации масштабной программы возврата капитала акционерам фундаментальные показатели Nvidia остаются на стадии ускоренного расширения.

Спрос на инвестиции в ИИ-инфраструктуру сохраняется высоким

Всплеск прибыли Nvidia в первую очередь обусловлен тем, что весь технологический сектор продолжает вкачивать в ИИ-инфраструктуру огромные средства. По прогнозу Goldman Sachs, в этом году инвестиции в глобальную ИИ-сферу превысят 1 трлн долларов.

Как ключевая вычислительная «начинка», поддерживающая работу крупных языковых моделей вроде ChatGPT, Claude и Gemini, чипы Nvidia по-прежнему пользуются колоссальным спросом на рынке. В условиях ожесточенной ИИ-конкуренции многие компании, включая OpenAI, Anthropic и SpaceX, являются ее крупными заказчиками. Даже Google, разрабатывающий собственную линейку ИИ-чипов, остается важным покупателем продуктов Nvidia в своем облачном подразделении.

Избыточный денежный поток поддерживает долгосрочную оценку

Превышающие ожидания финансовые данные обеспечили надежную поддержку для масштабного выкупа акций Nvidia. Согласно согласованным прогнозам Visible Alpha (платформа S&P Global), в последнем финансовом году, закончившемся в январе этого года, Nvidia сгенерировала почти 100 млрд долларов свободного денежного потока. Ожидается, что к финансовому 2028 году этот показатель вырастет более чем вдвое — до 329 млрд долларов.

По показателям чистой прибыли, согласно прогнозу Visible Alpha, чистая прибыль Nvidia в текущем финансовом году удвоится до 245 млрд долларов и в следующем финансовом году, по состоянию на январь 2028 года, вырастет до 387 млрд долларов.

Что касается результатов на вторичном рынке: с момента того, как в конце 2022 года OpenAI представила ChatGPT, совокупный рост акций Nvidia превысил 1200%. Однако в 2026 году впечатляющий ралли этой бумаги несколько замедлилось: по состоянию на текущий момент года рост составляет около 20%. На фоне разногласий на рынке относительно устойчивости «ИИ-бум» сильные ожидания по прибыли и значительные денежные потоки стали ключевой опорой уверенности инвесторов в Nvidia.