Мы сталкиваемся с временной коррекцией или с коренным переломом?
Сегодняшнее заседание вовсе не было обычным для рынков драгоценных металлов: в течение одного дня золото и серебро в общей сложности потеряли около 1,05 трлн долларов своей рыночной стоимости, показав резкое падение. Золото опустилось ниже важных уровней, а серебро заметно снизилось.
Это жесткое падение не возникло из ниоткуда — оно стало результатом накопления нескольких факторов, одновременно сильно давивших на рынки:
• Во‑первых, денежно‑кредитная политика ФРС США и недавние жесткие заявления, которые удерживают ставку на высоком уровне, при этом по последним данным заметно выросла вероятность повышения ставки на октябрьском заседании.
• Во‑вторых, доходности американских казначейских облигаций достигли высоких уровней, которых мы не видели годами. Это оказывает структурное давление на активы, не приносящие доход, например золото.
• В‑третьих, геополитическое напряжение и заявления о повторном открытии Ормузского пролива удерживали нефть в определенных пределах, однако усилили инфляционные опасения и способствовали укреплению индекса доллара.
И хотя масштаб этого резкого снижения впечатляет, долгосрочная структурная поддержка по‑прежнему сохраняется — особенно на фоне продолжения интенсивных покупок со стороны мировых центральных банков, прежде всего Китая. Это позволяет предположить, что мы имеем дело с волной резкой коррекции в рамках устойчивого восходящего структурного тренда на более длительных временных горизонтах, а не с полным разворотом общего направления.
$PAXG
Сегодняшнее заседание вовсе не было обычным для рынков драгоценных металлов: в течение одного дня золото и серебро в общей сложности потеряли около 1,05 трлн долларов своей рыночной стоимости, показав резкое падение. Золото опустилось ниже важных уровней, а серебро заметно снизилось.
Это жесткое падение не возникло из ниоткуда — оно стало результатом накопления нескольких факторов, одновременно сильно давивших на рынки:
• Во‑первых, денежно‑кредитная политика ФРС США и недавние жесткие заявления, которые удерживают ставку на высоком уровне, при этом по последним данным заметно выросла вероятность повышения ставки на октябрьском заседании.
• Во‑вторых, доходности американских казначейских облигаций достигли высоких уровней, которых мы не видели годами. Это оказывает структурное давление на активы, не приносящие доход, например золото.
• В‑третьих, геополитическое напряжение и заявления о повторном открытии Ормузского пролива удерживали нефть в определенных пределах, однако усилили инфляционные опасения и способствовали укреплению индекса доллара.
И хотя масштаб этого резкого снижения впечатляет, долгосрочная структурная поддержка по‑прежнему сохраняется — особенно на фоне продолжения интенсивных покупок со стороны мировых центральных банков, прежде всего Китая. Это позволяет предположить, что мы имеем дело с волной резкой коррекции в рамках устойчивого восходящего структурного тренда на более длительных временных горизонтах, а не с полным разворотом общего направления.
$PAXG
