Снова вернули ценообразование на повышение ставки. Примерно за семь минут до этого Citi заявлял, что в медианной траектории dot plot по американским гособлигациям ещё остаётся одно повышение — ястребиные сигналы ФРС на фоне слишком сильного PMI, слишком «ястребиный» рот. А минуту назад швейцарский банк добавил ещё один удар: инвесторы уже начали воспринимать структурно более высокую инфляцию как норму — эта фраза жёстче любых данных.
Рынок облигаций стал водяной помпой для всего рынка. Переприменение ставок по коротким американским облигациям за этот месяц — самое резкое со времён 1990-х. На этой неделе новых размещений нет, так что можно перевести дух, но направление уже выбрано: деньги перетекают из акций в облигации. Активы, чувствительные к ставкам, получают по шапке — везде откровенно тянут. BTC пробил 83000, число контрактов за 12 часов выросло всего на 1,5%, а вот соотношение лонг/шорт на счетах поднялось с 1,28 до 1,37. Выяснилось, что падение цены приводит к тому, что люди, которые ставили в лонг, на самом деле наращивают позицию — кто-то нажал и удерживает кнопку «принять падающий нож».
На товарном сегменте ещё прямее. Золото 4181 — минус 2,4%; фьючерсы на золото на Binance за 12 часов прибавили 28,6%. Семьдесят процентов с лишним аккаунтов — в лонге; соотношение лонг/шорт — 6,85. Цена падает, а плечо, похоже, растёт в обратную сторону — эта «судовая» пробка набита плотнее, чем даже в выходные. Нефть Brent 99 — стоит как вкопанная, единственный в зале «спящий»: семьдесят шесть процентов аккаунтов в шортах подпирают дно. Citi говорит, что, если только цена нефти не рухнет сильнее, на рынке облигаций не будет чёткого катализатора для отскока. Если читать наоборот — цена нефти сегодня стала ключевым нервом для всех.
В лонг на золотовой «лодке» зажаты восемьдесят процентов семи; в шорт под нефтяной «лодкой» прижаты семьдесят шесть процентов. Эти две лодки едят вес в противоположных направлениях — и сегодня в момент открытия в Нью-Йорке одна из них обязательно сначала оборвётся.
#宏观分析 #黄金 $XAU $BZ $BTC
Рынок облигаций стал водяной помпой для всего рынка. Переприменение ставок по коротким американским облигациям за этот месяц — самое резкое со времён 1990-х. На этой неделе новых размещений нет, так что можно перевести дух, но направление уже выбрано: деньги перетекают из акций в облигации. Активы, чувствительные к ставкам, получают по шапке — везде откровенно тянут. BTC пробил 83000, число контрактов за 12 часов выросло всего на 1,5%, а вот соотношение лонг/шорт на счетах поднялось с 1,28 до 1,37. Выяснилось, что падение цены приводит к тому, что люди, которые ставили в лонг, на самом деле наращивают позицию — кто-то нажал и удерживает кнопку «принять падающий нож».
На товарном сегменте ещё прямее. Золото 4181 — минус 2,4%; фьючерсы на золото на Binance за 12 часов прибавили 28,6%. Семьдесят процентов с лишним аккаунтов — в лонге; соотношение лонг/шорт — 6,85. Цена падает, а плечо, похоже, растёт в обратную сторону — эта «судовая» пробка набита плотнее, чем даже в выходные. Нефть Brent 99 — стоит как вкопанная, единственный в зале «спящий»: семьдесят шесть процентов аккаунтов в шортах подпирают дно. Citi говорит, что, если только цена нефти не рухнет сильнее, на рынке облигаций не будет чёткого катализатора для отскока. Если читать наоборот — цена нефти сегодня стала ключевым нервом для всех.
В лонг на золотовой «лодке» зажаты восемьдесят процентов семи; в шорт под нефтяной «лодкой» прижаты семьдесят шесть процентов. Эти две лодки едят вес в противоположных направлениях — и сегодня в момент открытия в Нью-Йорке одна из них обязательно сначала оборвётся.
#宏观分析 #黄金 $XAU $BZ $BTC