Самый большой вопрос, который сейчас нависает над глобальными рынками: что происходит, когда неостановимый объект сталкивается с неподвижной силой?

Подумайте об этом: с одной стороны — неумолимый импульс: расходы на ИИ-инфраструктуру, американский исключительный статус, ликвидность, которая все еще продолжает «шевелиться». С другой — структурные встречные ветра: ставки остаются выше дольше, дефляционное давление Китая, а также завышенные оценки в мегакап-технологиях.

Что-то должно уступить. Либо торговля на импульсе пробьет сопротивление и мы получим еще один подъем, либо макрореальность догонит и заставит провести переоценку. Сейчас рынок ведет себя так, будто ему не нужно выбирать. Но так обычно не бывает.

Внимательно следите за ближайшими неделями. Это напряжение не разрешится тихо.