В большинстве случаев покупатели биткоина, когда цена испытывает сопротивление на уровне пика 216, после снижения на 30% вынуждены платить больше, чем при предыдущем пике. Успешное ожидание дает медианную скидку 19%; а неудачное ожидание — медианную разницу 76%.
ПОЧЕМУ СНИЖЕНИЕ БИТКОИНА ВСЕ ЕЩЕ ПРИВОДИТ К ПОКУПКЕ ПО БОЛЕЕ ВЫСОКОЙ ЦЕНЕ
Инвестор в биткоин может ждать снижения на 30%, но все равно заплатить больше, чем та цена, от которой он изначально отказался. Таков результат в 61% случаев, который Адам Ливингстон, вице-президент по инвестициям в Strive Inc. (Nasdaq: ASST), компании по управлению биткоин-фондом, проанализировал. В публикации от 27/09 в X он поделился анализом стратегии покупки биткоина при корректировках цены. Его эксперимент начался с каждого из 216 новых максимумов за 52 недели с января 2017 года по октябрь 2025 года, затем он смоделировал ожидание коррекции перед покупкой.
Разница — во времени начала снижения. Биткоин может значительно превзойти предыдущий максимум, прежде чем спад на 30% по отношению к следующему пику наступит. В тесте Ливингстона этому снижению потребовалось 134 дня (по медиане длительности периода ожидания), и оно могло растянуться до 881 дня. Коррекция произошла, но в итоге цена покупки обычно была выше, чем первоначально открывавшаяся возможность.
Ливингстон иллюстрирует этот результат стартовой ценой $12 300 в августе 2020 года. По его правилу 30% смоделированная цена покупки составила $43 580 — примерно на 254% выше. Этот пример отражает ключевую мысль: насколько падение относительно последующего пика не позволяет понять, вернулся ли биткоин к прежним ценам.
ДАЖЕ БОЛЕЕ НЕБОЛЬШИЕ ПРОВАЛЫ БИТКОИНА ТАКЖЕ ОЧЕНЬ ЧАСТО НЕ УСПЕВАЮТ ПРЕВЗОЙТИ УРОВЕНЬ РАНЕЕЙ ЦЕНЫ
Похожие закономерности проявляются и при более небольших спадах, хотя время ожидания короче. Падение на 10% случилось после медианных 14 дней, но смоделированная цена входа все равно была выше пропущенной цены в 57% случаев. Падение на 20% заняло медианных 44 дня и привело к более высокой цене входа в 52% случаев. Blackrock отмечает, что периоды сильного роста биткоина обычно сопровождаются существенной волатильностью.
График различает случаи, когда ожидание приносило пользу, и случаи, когда это не срабатывало. Для правила 30% медианная цена входа была на 19% ниже исходного пика, когда эта стратегия позволяла получить более низкую цену. Когда стратегия давала более высокую цену, медианный вход был на 76% выше этого пика. Эти различия отражают ценовую волатильность биткоина, а также то, как быстро и насколько менялась цена. Эти цифры описывают результаты в исторических тестах Ливингстона, а не прибыль или убыток от реальных сделок инвестора.
Реклама
Его расчеты основаны на дневных ценах закрытия и на конкретном правиле для измерения снижения относительно следующего максимума. Цена закрытия также может отличаться в зависимости от источника данных и времени дня. Например, CF Benchmarks рассчитывают ежедневную эталонную цену биткоина на основе сделок на нескольких биржах на момент закрытия рынка в Нью-Йорке. 216 сигналов Ливингстона могут включать близкие максимумы из одного и того же восходящего тренда, поэтому эти проценты не следует понимать как 216 независимых рыночных циклов.
ПИКОВЫЕ УРОВНИ БИТКОИНА В 2025 ГОДУ ПОКАЗЫВАЮТ ДВЕ СТОРОНЫ ТОРГОВЛИ
Ожидание иногда дает существенно более низкую цену входа. В октябре 2025 года биткоин достиг нового рекорда свыше $126 000, прежде чем началась затяжная нисходящая фаза. Этот разворот иллюстрирует риск, с которым сталкиваются покупатели, приобретающие близко к максимуму вместо ожидания более глубокой коррекции.
К 30 июня биткоин упал ниже $58 000 — то есть меньше чем наполовину по сравнению с пиком октября. Инвестор, ожидавший с момента того пика, мог найти более низкую цену. Результат согласуется с выводами Ливингстона: его проценты сравнивают каждую точку входа в последнюю сделку с исходным собственным пиком, исходя из набора отобранных сигналов.
26 сентября биткоин по-прежнему был примерно на 33% ниже своего октябрьского рекордного уровня после отката от июньского дна. В тот день утром он торговался около $84 162 после отступления от сентябрьского пика примерно $87 374. От июньского дна примерно $57 735 биткоин восстановился примерно на 46% к 26 сентября.