【Пока отчет Micron еще не вышел, рынок уже дописал сценарий для ИИ-хранилищ?】
Micron $MUB 9 опубликует финансовый отчет 30 сентября после закрытия торгов; в прошлую пятницу акции закрылись на отметке $1082, а с 16 сентября выросли примерно на 17%. Рынок сейчас делает ставку очень прямолинейно: ИИ-серверы по‑прежнему испытывают нехватку памяти, а цены на HBM и DRAM еще могут продолжить рост. Уолл-стрит ожидает, что выручка в 4 квартале составит около $50,86 млрд, а EPS — $31,45; при этом сама Micron ранее указывала $50 млрд выручки и валовую маржу 86%.
Вопрос как раз в другом. В прошлом квартале выручка Micron $MU уже достигла $41,46 млрд — рост год к году в разы; валовая маржа по направлению дата-центров даже дошла до 87%. HBM4 также уже перешел в стадию высокообъемных поставок. Сейчас рынок ждет не столько того, «хороший ли будет отчет» — этот ответ, вероятно, уже давно известен, — а того, сможет ли руководство и дальше поднимать вверх спрос, цены и производственные мощности на 2027 год.
Деньги тоже начали двигаться заранее. 25 сентября по опционам MU было заключено около 1,09 млн контрактов; коллы составили 61%, что явно говорит о ставке на волатильность вокруг отчета. Но до исторических максимумов по цене акций еще есть пространство, что означает — капитал охотится за ожиданиями.
Если Micron просто окажется лучше ожиданий, возможно, этого будет недостаточно; нужно продолжать поднимать цены на хранение данных и спрос со стороны ИИ в следующем квартале, а то и в 2027 году — вот тогда появится вторая волна.
Micron $MUB 9 опубликует финансовый отчет 30 сентября после закрытия торгов; в прошлую пятницу акции закрылись на отметке $1082, а с 16 сентября выросли примерно на 17%. Рынок сейчас делает ставку очень прямолинейно: ИИ-серверы по‑прежнему испытывают нехватку памяти, а цены на HBM и DRAM еще могут продолжить рост. Уолл-стрит ожидает, что выручка в 4 квартале составит около $50,86 млрд, а EPS — $31,45; при этом сама Micron ранее указывала $50 млрд выручки и валовую маржу 86%.
Вопрос как раз в другом. В прошлом квартале выручка Micron $MU уже достигла $41,46 млрд — рост год к году в разы; валовая маржа по направлению дата-центров даже дошла до 87%. HBM4 также уже перешел в стадию высокообъемных поставок. Сейчас рынок ждет не столько того, «хороший ли будет отчет» — этот ответ, вероятно, уже давно известен, — а того, сможет ли руководство и дальше поднимать вверх спрос, цены и производственные мощности на 2027 год.
Деньги тоже начали двигаться заранее. 25 сентября по опционам MU было заключено около 1,09 млн контрактов; коллы составили 61%, что явно говорит о ставке на волатильность вокруг отчета. Но до исторических максимумов по цене акций еще есть пространство, что означает — капитал охотится за ожиданиями.
Если Micron просто окажется лучше ожиданий, возможно, этого будет недостаточно; нужно продолжать поднимать цены на хранение данных и спрос со стороны ИИ в следующем квартале, а то и в 2027 году — вот тогда появится вторая волна.