Скрытая цена разделения хеджей 👀

Трейдеры $HYPE и $SOL часто используют перп как базовую позицию и опцион для перестройки рисков. Для меня эти «ноги» — это одна сделка, потому что обе реагируют на одно и то же движение лежащего в основе актива.

Когда площадки разделяют эти инструменты, каждая система маржи видит только половину стратегии.

Обеспечение (коллатерал) нужно поддерживать на обоих счетах, и ни одна площадка не признаёт взаимозачёт противоположного риска (offsetting exposure).

Именно это, как мне кажется, трейдеры упускают при сравнении площадок деривативов.

Комиссии и ликвидность важны, но структура аккаунтов может влиять на то, насколько эффективно удерживается хедж.

В Aevo опционы и перпы находятся в одном аккаунте и в одном пуле обеспечения, поэтому для счетов с капиталом выше $5k портфельная маржа позволяет неттировать опционы против перпов на том же лежащем в основе активе.

Следовательно, put на $SOL можно оценивать вместе с перпом на $SOL, а не так, будто каждая «нога» существует на отдельном счёте.

В DeFi это может иметь значение ещё до того, как PnL начнёт двигаться 🔥

#Macro Insights#