🧩 Истечение опционов на биткоин на $15,6 млрд было событием для позиционирования, а не целевым уровнем цены
Около 182 000 BTC в опционах истекли 25 сентября, что, по данным Deribit, сообщает Decrypt, соответствует примерно $15,6 млрд в номинальной стоимости.
В опубликованной книге заявок было примерно 106 200 колл-опционов и 75 900 пут-опционов, что дало соотношение пут/колл около 0,71. Пиковая «боль» (max pain) отображалась примерно на уровне $76 000, при этом страйк $70 000 удерживал основную концентрацию колл- и пут-опционов.
Ключевое различие: номинальная стоимость — это номинальная (лицевая) стоимость контрактов, а не $15,6 млрд наличных автоматически входящих на рынок или выходящих с него. Хеджирование дилеров и гамма-экспозиция могут влиять на краткосрочную волатильность, но max pain не является надежным прогнозом цены.
Самые показательные свидетельства появляются после расчетов. Если биткоин сохраняет свою структуру после того, как сбрасываются хеджи, связанные с истечением, то спрос на споте, вероятно, делает больше работы. Быстрая разворотная динамика указала бы на то, что позиционирование способствовало более раннему движению.
Что больше говорит вам: распределение страйков до истечения или поведение спота после?
Отказ от ответственности: только рыночный комментарий, не финансовый совет. Деривативы могут усиливать прибыль, убытки и риск ликвидации.
$BTC
Bitcoin • Options • Market Structure
#Bitcoin #CryptoDerivatives #BTC
Около 182 000 BTC в опционах истекли 25 сентября, что, по данным Deribit, сообщает Decrypt, соответствует примерно $15,6 млрд в номинальной стоимости.
В опубликованной книге заявок было примерно 106 200 колл-опционов и 75 900 пут-опционов, что дало соотношение пут/колл около 0,71. Пиковая «боль» (max pain) отображалась примерно на уровне $76 000, при этом страйк $70 000 удерживал основную концентрацию колл- и пут-опционов.
Ключевое различие: номинальная стоимость — это номинальная (лицевая) стоимость контрактов, а не $15,6 млрд наличных автоматически входящих на рынок или выходящих с него. Хеджирование дилеров и гамма-экспозиция могут влиять на краткосрочную волатильность, но max pain не является надежным прогнозом цены.
Самые показательные свидетельства появляются после расчетов. Если биткоин сохраняет свою структуру после того, как сбрасываются хеджи, связанные с истечением, то спрос на споте, вероятно, делает больше работы. Быстрая разворотная динамика указала бы на то, что позиционирование способствовало более раннему движению.
Что больше говорит вам: распределение страйков до истечения или поведение спота после?
Отказ от ответственности: только рыночный комментарий, не финансовый совет. Деривативы могут усиливать прибыль, убытки и риск ликвидации.
$BTC
Bitcoin • Options • Market Structure
#Bitcoin #CryptoDerivatives #BTC
